文章来源：申银万国期货，聂波 摘要： 近几年我国从非洲进口花生逐步增加，22年占比抵达80%以上，我国主要从苏丹和塞内加尔进口。由于苏丹花生米船期短和收割提早，到港早于塞内加尔花生，通常前者到港高峰在3-4月，后者到港高峰在4-5月。 塞内加尔和苏丹花生在种植时间上，相似我国的夏花生，6-7月是种植时间，8月进入生长期，苏丹花生生长期短一些，9月开端收割上市，而塞内加尔花生11月开端收割上市。塞内加尔花生主产区主要散布在塞内加尔河中下游，而苏丹花生主产区主要散布在白尼罗河和青尼罗河交互处以及中南部地域。 2022年塞苏两国降雨量充沛，22/23年度花生增产，塞内加尔在2022年初取消每公斤30法郎的出口税，估量出口也同样增加。 普通状况下，塞内加尔和苏丹花生胜在含油率高，含水率低，价钱低。国产花生米规格更大一些，颗粒完好率更高，酸价值和杂质含量更低。 一、我国从非洲进口花生的状况
从2016年开端，我国从非洲地域进口的花生显著增加，进口占比从早先的1%增加到2022年的82%，特别是塞内加尔和苏丹，在2021年从前者进口量抵达峰值33万吨，后者的进口量抵达峰值41万吨，从埃塞俄比亚进口花生就少一些，年度进口最多也就9万吨左右。其中从苏丹进口花生米增速较快，起初还是少于埃塞俄比亚和塞内加尔，但是从2020年开端苏丹是我国从非洲地域进口花生最多的国度。
通常从苏丹港口到国内船期在30天左右，从塞内加尔到国内船期在50天左右，究竟前者在非洲大陆的东部，后者在非洲大陆的西部，距离上前者更近一些。而且苏丹花生要比塞内加尔的提早一个月收获，这就招致苏丹花生米到港早于塞内加尔的。2021年底到2022年初，新冠疫情招致物流受阻，2022年塞内加尔和苏丹花生到港明显延后，在其他时间，苏丹花生米到港高峰在3-4月，而塞内加尔花生到港高峰期在4-5月。 二、塞内加尔花生供需状况 2.1塞内加尔花生的产量
相似于国内的夏花生，塞内加尔花生在6月开端收获，7月底完成收获，随后8月进入生长期，不时持续到10月底，11月开端收获上市，收获期持续到次年2月。
依据塞内加尔官方数据，2021/22年度花生收获面积估量为121万公顷，比前一年度增加了1.2%。但是由于部分地域降雨缺乏，特别是在坦巴昆达和库姆潘图地域，2021/22年度的产量估量将减少7%至168万吨。 美国农业部海外农业局（FAS）预估塞内加尔2022/23年度花生收获面积估量为123万公顷，比上年增长1.6%，主要是花生价钱比以往高，鼓舞农民种植。由于此前新冠疫情影响，加上乌克兰/俄罗斯战争，国际化肥价钱大幅上涨。塞内加尔政府置办足够多的化肥，为农民提供种植补贴。即便有了补贴，但与前一年相比，氮、磷、钾(NPK)和磷酸二铵(DAP)的化肥价钱上涨了63%至83%。买不起化肥的农民可能更愿意种植其他需求较少化肥的作物。估量2022/23年度花消费量将增长7%，抵达180万吨，缘由是在整个生长时节降雨充足，虫害压力较小。
卡夫林(Kaffrine)、科尔达(Kolda)、法蒂克(Fatick)和卡拉克(Kaolack)是塞内加尔花生主产区，占总产量的65%。产区主要散布在塞内加尔西南部，塞内加尔河中下游两岸。 2.2 消费 依据官方音讯来源，2021/22年度塞内加尔花生压榨产能主要集中在三家厂商，分别是SONACOS (产能占79%，塞内加尔国有公司)， COPEOL(产能占15%)，以及 SSII(产能占6%，印度公司)。三家厂商在21/22年度合计采购了16.2万吨用于压榨。 FAS预估2021/22年度消费量估量为129万吨，由于供给和产量增加，比上年增长7.5%。 估量2022/23年度塞内加尔国内花生消费量为135万吨，较上年增长4.6%，缘由是预期供给量增加。假如当地加工商的出价高于国际买家，他们可能会继续置办花生中止压榨。依据今年搜集到的花生加工公司名单，塞内加尔花生总压榨产能约为35万吨/年，细致每年的压榨数量取决于厂商从农户收购的数量，但是通常状况下，出口商比加工商向农民给出更好的价钱。 2.3贸易及政策 2021/22年度花生营销活动于2021年11月25日启动，一切销售出口均应在国度专业花生委员会(CNIA)与农业部协作管理的官方搜集点中止。同一天，宣布的最低农场价钱为250 非洲法郎(0.43美圆)，与前一年的价钱相同。2022年1月，由于花生粒密度低，塞内加尔官方取消了之前每公斤30非洲法郎(0.05美圆)的出口税。固然花生质量较低，暂停征税可能会鼓舞进口商置办更多的花生。 2022年4月15日，19家出口商采购了约15.1万吨花生，其中卡拉克(Kaolack)和迪乌贝尔（Dioubel）地域销售了当地消费总量的85%。2022年4月15日，塞内加尔花消费量中约有53.3万吨被销售，其中25.8万吨用于出口（包含中国），11.4万吨用于种子，16.2万吨由当地加工公司压榨成油。 2.4塞内加尔花生供需均衡表
USDA美国农业部预估2022/23年塞内加尔花生仅仅增产2.2万吨至170万吨，出口增加4.75万吨至47.5万吨，国内消费增加7万吨至133万吨，库存减少10.2万吨至49.7万吨。 而美国农业部海外农业局FAS 预估2022/23年度塞内加尔花生增产12万吨至180万吨，出口增加6万吨至46万吨，国内消费增加6万吨至135万吨，库存减少1万吨至56.4万吨。 FAS预估的产量和消费高于USDA，但是出口略低，总体上22/23年度塞内加尔花消费量和出口是增加的。 三、苏丹花生供需状况 3.1苏丹花生的产量
与塞内加尔花生的种植期一样，苏丹花生是6-7月，但是生长期只需短短的8月整月，进入9月开端收割上市，不时持续到10月底。
苏丹花消费量最大的州是Al Jazirah(杰济拉州)，占总产量的26%，是白尼罗河和青尼罗河交接的中央，其次是West Kurdufan(西科尔多凡州)，产量占比20%，处于苏丹中南部，然后是North Kurdufan(北科尔多凡州)、South Darfur（南达尔富尔州）和苏丹北部，产量占比都在9%。 3.2苏丹花生均衡表
美国农业部预估22/23年苏丹花生收获面积在300万公顷，低于21/22年的394万公顷。
2022年从苏丹花生的种植期间到生长期间，降雨一直略高于正常水平，单产也从21/22年的0.6吨/公顷升高至0.83吨/公顷，产量增加14.5万吨至250万吨。出口小幅增加至50万吨，总消费减少12.8万吨至200万吨，库存维持在60万吨。 四、进口非洲花生米和国产花生米质量比较
普通进口苏丹或者塞内加尔花生米含油率较高，普遍在45%-48%，高的能抵达50-52%，国产花生米含油率在43%左右，高一些在44%-45%，但是普通进口花生米酸价高于国产花生米，进口苏丹花生米酸价在1.3 mg*KOH/g，进口塞内加尔花生米酸价在2.5 mg*KOH/g ，杂质和霉变率略高于国内，但是进口花生米水分含量低于国产花生米，所以进口花生米含油率高，含水率低，比较适用于油厂压榨。 但是从规格上看，进口花生米体魄比较小，也就是国际上50-60的中粒花生米规格，大约对应国内5-6个筛，进口苏丹花生以精米为主，颗粒完好率高于进口塞内加尔花生米，但是总体上进口花生米完好率还是略差于国产花生米。进口花生米价钱普通也低于国产花生米，遭到国内油厂的喜欢。 |
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