招商轮船：2016年年度讲演

能源运输股份有限公司 （股票代码: 601872 股票简称:招商轮船） 二〇一六年年度讲演 2016 年年度讲演 公司代码：601872 公司简称：招商轮船 招商局能源运输股份有限公司 2016 年年度讲演 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保障年度讲演内容的真实、精确、完好， 不存在虚假记载、误导性陈说或严重遗漏，并承担个别和连带的法律义务。 二、 未列席董事状况 未列席董事职务 未列席董事姓名 未列席董事的缘由阐明 被委托人姓名 董事 华立 身体缘由 刘威武 三、 信永中和会计师事务所为本公司出具了规范无保存意见的审计讲演。 四、 公司担任人苏新刚、主管会计工作担任人刘威武 及会计机构担任人（会计主管人员） 李佳杰声明：保障年度讲演中财务讲演的真实、精确、完好。 五、 经董事会审议的讲演期利润分配预案或公积金转增股本预案 1、按母公司净利润计提10%法定亏损公积，提取法定亏损公积80,874,762.47元；2、以现金的方 式派发股利529,945,811.20元（按公司2016年底全部已发行股份5,299,458,112股计算，每股派发现 金股利0.10元（含税））。 六、 前瞻性陈说的风险声明 √适用 □不适用 本讲演所触及的公司战略、规划、计划、市场瞻望等前瞻性描画，不构成对公司股东、潜在投资 者以及其他讲演运用者的实质承诺，敬请投资者留意投资风险。 七、 能否存在被控股股东及其关联方非运营性占用资金状况 否 2 / 189 2016 年年度讲演 八、 能否存在违背规则决策程序对外提供担保的状况？ 否 九、 严重风险提示 √适用 □不适用 本讲演曾经对行业、市场等风险要素中止论述，敬请投资者查阅相关章节内容。 十、 其他 □适用 √不适用 3 / 189 2016 年年度讲演 目录 第一节 释义..................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 公司业务概要................................................................................................................... 10 第四节 运营状况讨论与剖析....................................................................................................... 14 第五节 重要事项........................................................................................................................... 30 第六节 普通股股份变动及股东状况 ........................................................................................... 46 第七节 优先股相关状况............................................................................................................... 51 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工状况 ....................................................................... 52 第九节 公司管理........................................................................................................................... 60 第十节 公司债券相关状况........................................................................................................... 64 第十一节 财务讲演........................................................................................................................... 65 第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 189 4 / 189 2016 年年度讲演 第一节 释义 一、 释义 在本讲演书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 招商局轮船 指 招商局轮船股份有限公司 招商局集团 指 招商局集团有限公司 元 指 如无特殊阐明，指人民币元。如指其他货币单位特殊阐明 香港明华（HKMW） 指 香港明华船务有限公司 海宏公司（AMCL） 指 海宏轮船（香港）有限公司 BVI 公司 指 招商局能源运输投资有限公司（在 BVI 注册） CVLCC, China VLCC 指 中国能源运输有限公司 CVLOC, China VLOC 指 中国超大型矿砂船运输有限公司 中国液化自然气运输（控股）有限公司。中国液化自然气运输 CLNG 公司 指 （控股）有限公司，是中国第一家从事 LNG 运输投资与管理 的公司，2004 年正式成立 Liquefied Natural Gas（液化自然气），通常指常压时在摄氏零 LNG 指 下 163 度下液化的自然气 Bulk Carrier，用于装运散装货物，如粮食、煤炭、铁矿砂、化 散货船 指 肥及水泥等的船舶 通常载重超越 20 万吨以上的散货船,只用来运矿砂，被称为超 VLOC 指 大型矿砂船（Ultra-Large Ore Carrier，简称 ULOC，也有称作 Very-Large Ore Carrier，简称 VLOC） Ultramax 指 极限灵便型散货船，即载重量 6 万吨到 6.7 万吨之间的散货船 好望角型散货船（Cape） 指 Capesize 型散货船，即载重吨在 10 万吨以上的散货船 超级油轮（VLCC） 指 载重量超越 20 万吨的特大型油轮 阿芙拉型油轮（Aframax） 指 载重吨在 8 万吨至 12 万吨之间的油轮 Time Charter，是一种常用的船舶租赁方式，普通缩写为“T/C”， 即出租人向承租人提供的商定由出租人配备船员的船舶，由承 期租 指 租人在商定的期间内依照商定的用处运用，并按日计算租金的 船舶租赁。期租状况下，承租人承担船舶的燃油费、港口使费 等费用 Voyage Charter，是一种常用的船舶租赁方式，普通缩写为 程租/航次租船 指 “V/C”，即出租人向承租人提供船舶或船舶的部分舱位，港口 间装运商定的货物，由承租人支付商定运费 Dead Weight Ton，普通缩写为“DWT”，即在一定水域和时节 里，运输船舶所允许装载的最大重量，包含载货量、人员及食 载重吨 指 品、淡水、燃料、润滑油、炉水、备品和供给品等的重量，又 称总载重吨 Dry Docking，即对船体水下部分的构件和设备中止的修理。 船舶进入船坞维修时可中止船体清洁、除锈、油漆，并可依据 坞修 指 需求中止改换船壳钢板等全面彻底的修理，同时也能够对船舶 设备等中止修理、维护及升级，以抵达船级社的固定规范 Time Charter Equivalent，等价期租租金，即[程租总运费—（燃 TCE 指 油费+港口使费+其他航次费用）]/实践程租航次天数，通常以 美圆/天为单位 Worldscale 的缩写，是 1989 年 1 月 1 日生效的“新世界油轮名 WS 指 义费率表”（New Worldwide Tanker Nominal Freight Scale）的 5 / 189 2016 年年度讲演 简称。该费率表列明 WS100 所对应的油轮各航线的基本运费 率，每年调整一次。WS 指数值为市场运费与费率表所规则的 基本运费率的百分比，反映了即期市场油轮的运费价钱水平 Contract of Affreightment，包运合同，即承运人在商定期间内 COA 指 分批将商定数量货物从商定装货港运至商定目的港的海上货 物运输合同 《2004 年国际船舶压载水及堆积物管理与控制条约》。依据 国际海事组织 MEPC69 修正案请求，现有船舶在 2017 年 9 月 压载水条约 指 8 后的初次 IOPP 换证检验时需求满足压载水排放 D-2 的规范; 2017 年 9 月 8 日或以后托付运用的新船，应在交船时至少满 足 D-2 排放规范 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文称号 招商局能源运输股份有限公司 公司的中文简称 招商轮船 公司的外文称号 China Merchants Energy Shipping Co., Ltd. 公司的外文称号缩写 CMES 公司的法定代表人 苏新刚 二、 联络人和联络方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 孔康 赵娟 联络地址 上海市中山东一路9号三楼、香港干诺道中 上海市中山东一路9号三楼、香港干诺道中 168-200号信德中心招商局大厦32楼 168-200号信德中心招商局大厦32楼 电话 021-63217396 00852-28597361 021-63217396 00852-28597361 传真 021-63238238 021-63238238 电子信箱 IR@cmhk.com IR@cmhk.com 三、 基本状况简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易实验区西里路55号9楼912A室 公司注册地址的邮政编码 200131 公司办公地址 上海市中山东一路9号三楼（外滩9号楼）；香港干诺道中168-200号信 德中心招商局大厦32楼 公司办公地址的邮政编码 200002 公司网址 http://www.cmenergyshipping.com 电子信箱 IR@cmhk.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体称号 《中国证券报》、《证券时报》 刊登年度讲演的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度讲演备置地点 上海市中山东一路9号三楼、香港干诺道中168-200 号信德中心招商局大厦32楼 6 / 189 2016 年年度讲演 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市买卖所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券买卖所 招商轮船 601872 不适用 六、 其他相关资料 称号 信永中和会计师事务所 公司延聘的会计师事务所（境 办公地址 北京东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 内） 9层 签字会计师姓名 潘传云、李颖 称号 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层 讲演期内实行持续督导职责的 签字的保荐代表 卫进扬、沈韬 保荐机构 人姓名 持续督导的期间 2015 年 8 月 11 日至 2016 年 12 月 31 日 称号 长江证券承销保荐有限公司 办公地址 上海市世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 讲演期内实行持续督导职责的 21 层 财务顾问 签字的财务顾问 施伟、朱明 主办人姓名 持续督导的期间 2015 年 8 月 11 日至 2016 年 12 月 31 日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 本期 比上 年同 主要会计数据 2016年 2015年 2014年 期增 减 (%) 停业收入 6,025,067,278.81 6,157,025,503.45 -2.14 2,602,150,349.41 归属于上市公司股东 1,729,968,663.63 1,153,680,092.22 49.95 200,264,205.26 的净利润 归属于上市公司股东 916,846,480.19 464,819,024.58 97.25 -154,868,353.04 的扣除非经常性损益 的净利润 运营活动产生的现金 3,513,929,770.07 2,292,155,880.94 53.30 1,066,406,047.95 流量净额 本期 末比 上年 2016年末 2015年末 同期 2014年末 末增 减（% ） 归属于上市公司股东 15,969,159,585.94 13,697,609,560.80 16.58 10,090,282,795.04 的净资产 7 / 189 2016 年年度讲演 总资产 38,616,622,157.23 31,240,119,773.87 23.61 28,138,043,145.16 (二) 主要财务指标 本期比上年同 主要财务指标 2016年 2015年 2014年 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.33 0.23 43.48 0.04 稀释每股收益（元／股） 0.33 0.23 43.48 0.04 扣除非经常性损益后的基本每 0.17 0.09 88.89 -0.03 股收益（元／股） 加权平均净资产收益率（%） 11.91 10.01 增加1.90个百 2.00 分点 扣除非经常性损益后的加权平 6.31 4.03 增加2.28个百 -1.54 均净资产收益率（%） 分点 讲演期末公司前三年主要会计数据和财务指标的阐明 √适用 □不适用 讲演期国际原油运输市场从高位大幅回落，国际干散货运输市场深度低迷。公司停业收入较 2015 年减少 2.14%，较 2014 年增长 131.54%；扣除非经常性损益（拆船损益及拆旧造新专项补贴、 其他政府补贴等）及船舶减值等特殊或不可比要素影响，讲演期完成归属上市公司股东的经常性 净利润为 12.55 亿元，同比减少 3.39%。 八、 境内外会计准绳下会计数据差别 (一) 同时依照国际会计准绳与按中国会计准绳披露的财务讲演中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差别状况 □适用 √不适用 (二) 同时依照境外会计准绳与按中国会计准绳披露的财务讲演中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差别状况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准绳差别的阐明： □适用 √不适用 九、 2016 年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份） 停业收入 1,654,428,076.74 1,508,748,717.09 1,305,253,000.94 1,556,637,484.04 归属于上市公司股东 419,838,303.75 1,152,332,874.82 197,097,999.93 -39,300,514.87 的净利润 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 419,612,848.83 351,371,243.69 195,339,881.80 -49,477,494.13 后的净利润 运营活动产生的现金 1,157,551,991.37 1,227,740,487.14 669,598,747.80 459,038,543.76 流量净额 季度数据与已披露定期讲演数据差别阐明 □适用√不适用 8 / 189 2016 年年度讲演 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元币种:人民币 附注（如 非经常性损益项目 2016 年金额 2015 年金额 2014 年金额 适用） 非活动资产处置损益 9,152,778.28 -22,766,458.89 -168,862,576.07 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补贴，但与 794,246,213.20 746,746,616.21 521,697,605.17 公司正常运停业务密切相关，符 合国度政策规则、依照一定规范 定额或定量持续享用的政府补贴 除外 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合 13,188,748.67 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公道价值产生的收益 非货币性资产交流损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力要素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 买卖价钱显失公道的买卖产生的 超越公道价值部分的损益 同一控制下企业兼并产生的子公 司期初至兼并日的当期净损益 与公司正常运停业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常运停业务相关的有 1,348,705.23 1,837,699.61 效套期保值业务外，持有买卖性 金融资产、买卖性金融负债产生 的公道价值变动损益，以及处置 买卖性金融资产、买卖性金融负 债和可供出卖金融资产取得的投 资收益 单独中止减值测试的应收款项减 值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公道价值方式中止后续计量 的投资性房地产公道价值变动产 生的损益 依据税收、会计等法律、法规的 请求对当期损益中止一次性调整 对当期损益的影响 受托运营取得的托管费收入 9 / 189 2016 年年度讲演 除上述各项之外的其他停业外收 -3,304,906.51 -2,523,252.36 1,034,441.80 入和支出 其他契合非经常性损益定义的损 益项目 少数股东权益影响额 -929,087.48 -33,096,317.79 所得税影响额 768,437.28 -848,224.76 -574,612.21 合计 813,122,183.44 688,861,067.64 355,132,558.30 十一、 采用公道价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元币种：人民币 对当期利润的影响 项目称号 期初余额 期末余额 当期变动 金额 权益投资-持有之 22,940,270.66 23,049,955.39 109,684.73 - 中外运航运有限公 司（00368.hk）股票 合计 22,940,270.66 23,049,955.39 109,684.73 - 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、讲演期内公司所从事的主要业务、运营方式及行业状况阐明 讲演期公司继续主要从事国际原油运输、国际干散货运输业务，并经过持股 50%的 CLNG 公 司（另一持股 50%的股东为中远海能下属的大连中远海运油品运输有限公司）投资运营国际 LNG 运输业务。公司油轮和散货船队依据市场状况，主要经过即期市场租船、期租租船、与货主签署 COA 合同、参与市场联营体（POOL）运作等多种方式灵活展开消费运营活动。 国际原油海运转业的基本状况由于石油主要产地和消费地的天文散布缘由，产生了原油海洋 运输行业，海运也是最大量、高效和成本最低的石油运输方式。从长期趋向看，固然有所动摇， 但全球原油消费和贸易总体呈现持续且相对稳定的低单位数字增长趋向，海运贸易量的增速略高 于消费量的增速，非 OECD 地域的需求近年曾经超越 OECD 地域。由于需求和供给结构的变更， 全球海上原油贸易和运输的格局也在相应发作变更，近年平均运距也在不时发作变更，短期动摇 有时比较猛烈（好比 2016 年二季度的显著降落）。海运有效需求（吨海里）=海运贸易量*平均 运距，因而原油海上贸易格局和运距的变更与运量的变更一样值得关注。此外，由于原油消费国 集中在北半球，国际原油运输的时节性体往常一季度和四季度需求通常较为旺盛，二季度和三季 度通常则为旺季。 10 / 189 2016 年年度讲演 2014 年以来，全球原油市场持续呈现供大于求的状况。2017 年初 OPEC 及部分非 OPEC 石 油出口国达成减产后，全球市场供大于求的状态可能趋于改善。由于近年全球原油陆上可用贮存 空间的日益减少，大型油轮等海上设备能够用于大范围储油用处，原油期现价差呈现套利空间的 contango 效应，常常刺激 VLCC 等大型油轮被租用作海上浮仓的套利需求。2008 年金融危机后国 际油价上升期间，海上浮仓一度曾经高达 1.1 亿桶，租用了 55 艘 VLCC，占当时总运力近 10%， 对当时的 VLCC 运价构成了强力支撑。近年来，由于欧美制裁等缘由，相当一部分伊朗老龄油轮 长期用于储油（2016 年 3 月以来该部分运力明显释放）；市场上运用 VLCC 等油轮用作原油/燃 料油浮仓的状况也不时存在，整体范围视乎油价 contango 效应带来投机需求的变更。目前 VLCC 被较长时间部署用作浮仓的数量暂时处在多年来低位（22 艘），按载重吨计，仅约占总运力的 3.1% （2017 年 3 月第二周数据，SSY）。 2010 年以来，中国原油进口量继续呈高速上涨趋向，年均上涨约 8%，2013 年油价下跌以来， 中国石油进口加速，2014-2016 年上升至 10.1%，9.3%和 15.6%，2017 年前两个月依旧坚持着 12% 以上的高增速；中国进口原油在坚持中东原油为主的状况下持续呈多样化趋向，在进口结构中， 从中东进口原油的比重基本坚持在 50%左右，从非洲地域进口原油的比重降落，拉美、哈萨克斯 坦等其他国度进口的原油比重增加。与此相顺应，中国石油公司近年来成为油轮市场需求的主力， 其中中石化在油轮及 VLCC 油轮租船市场范围均为全球第一。但由于中国船东控制的运力有限等 多种缘由，中国船东的承运中国进口原油份额近年增长迟缓，所占比例较低，依旧具备庞大的增 长空间。 油轮运力供给方面，据 Drewry 估量，至 2019 年，全球油轮船队总载重吨将接近 5 亿吨，年 复合增长率坚持 3%左右。2016 年以来，随着市场运费率的下跌，油轮新增订单明显减少，但从 手持订单看，2017 及 2018 年之前仍将是新运力托付的高峰期（部分属于替代老龄油轮退出的订 单），细致托付量/实践托付比率则不同的研讨机构有不同的判别，部分取决于市场运费率的表示。 全球油轮的建造则集中在韩国、中国和日本，总订单数接近全球订单数的 90%。 国际干散货海运转业的基本状况全球干散货海运需求主要来自铁矿石、煤炭、粮食等大宗商 品的海上贸易需求，市场范围庞大，多年来（即便是 2008/09 年金融危机时期）持续增长，2016 年曾经抵达了 48.8 亿吨/年，比 2006 年的 32.6 亿吨大幅增长。据 Clarkson 最近出版的相关研讨 讲演数据，2016 年全球干散货总贸易量依旧录得增长。运力方面，2016 年末，全球干散货船合计 约 7.9 亿载重吨，增速曾经明显放缓，但仍比 2015 年底增长了 2.2%，订单占现有运力的比例多 年来继 2015 年后第二次降至 20%以下，约为 12%，当年新签署单除主要用作替代老龄 VLOC（其 中大部分为单壳 VLCC 改造）的中国船东订造的 30 艘 40 万吨级 VLOC 外十分稀少。与此同时， 2016 年拆船数量稍有回落，由 2015 年的 3,050 万载重吨降落到 2,910 万载重吨（2014 年拆解了 1,630 万载重吨）。 11 / 189 2016 年年度讲演 国际干散货运输通常也具有明显的时节性。主要大宗散货供给集中在南半球、需求则集中在 北半球，干散货海运运输经常遭到时节性的影响（如粮食收获、雨季等）。 LNG 运输市场 LNG 是液化自然气（Liquefied Natural Gas）的缩写，是自然气在超低温（-163℃） 条件下液化构成的，主要成分为甲烷。LNG 体积是同质量的自然气的 1/625。LNG 作为清洁能源， 是传统能源的有效替代。世界 LNG 工业固然已阅历了 40 年的展开进程，正如 50 年前的石油工业 一样，今天的世界 LNG 工业仍处于大展开时期。 LNG 运输是指经过 LNG 运输专用船、铁路和公路等方式，将 LNG 运送至终端站。目前海上 运输 LNG 运量占世界 LNG 运量的 80%以上。BP 公司在《2035 世界能源瞻望》中估量：到 2035 年，LNG 将成为自然气贸易的主导方式。全球前三大 LNG 进口国为日本、韩国及中国，2015 年 的 LNG 进口量占全球总量的 60%，抵达 3,290 亿立方米。 低油价目前对国际 LNG 市场的影响主要有两方面：一方面可能招致需求量减少；另一方面推 动贸易格局的改动。在环境问题日益得到注重的背景下，固然 LNG 短期需求可能减少，但行业中 长期前景依旧达观。 目前亚太地域的 LNG 进口价钱相关于欧美存在明显溢价。 LNG 海运市场包含长期期租市场和现货租船市场。截止 2017 年 3 月 9 日，全球 LNG 专用船 舶共 481 艘，其中比较主流的 10-20 万立方舱容的大型 LNG 船约 395 艘，尚未托付的新船订单约 125 艘。 由于 LNG 资源价钱倒挂，上游开发商/贸易商如持续严重亏损，LNG 长期运输合约的执行可 能存在风险。 二、讲演期内公司主要资产发作严重变更状况的阐明 √适用 □不适用 1、货币资金年末余额 393,248.80 万元，较年初增加 14,453.15 万元，增加比例为 3.82%，主 要因讲演期银行借款增加及运营现金流增加所致。 2、应收账款年末余额 83,990.47 万元，较年初减少 22,447.19 万元，减少 21.09%，主要因运 费回收力度增加，应收账款相应减少。 3、其他应收款年末余额 313,033.75 万元，较年初增加 306,971.80 万元，增加 5,063.91%，主 要因讲演期增加工商银行理财富品 16 亿元和按持股比例借给 VLOC MARITIME MARSHALL LTD 的短期股东垫款 12.43 亿元所致。 4、长期股权投资年末余额 130,414.26 万元，较年初增加 24,765.40 万元，增加 23.44%，主要 因讲演期内增加 TK 和 DCS 等 LNG 运输项目的投资。 12 / 189 2016 年年度讲演 5、固定资产净额年末余额 2,515,444.38 万元,较年初增加 386,511.07 万元，增加 18.16%，主要 因讲演期陆续接纳新船所致。 讲演期末公司境外资产总额 35,351,878,678.80（单位：元币种：人民币），占总资产的比例 为 91.55%。 公司所属船舶资产全部于境外注销及运营，因而公司资产主要为境外资产。 三、讲演期内中心竞争力剖析 √适用 □不适用 公司具有丰厚的行业阅历和品牌优势。公司长期专注于远洋运输业务，在运营管理上构成了 自己的特性和优势，海宏公司（AMCL）和香港明华（HKMW）这两家专业管理公司历史长久，在业 内均有较高的品牌知名度。CLNG 公司作为中国第一家投资和运营管理大型 LNG 专用船的公司，保 持着中国抢先的位置。 公司船队具有范围优势，结构不时优化。截至本讲演出具日，公司油轮船队自有 VLCC 41 艘， 订单 12 艘，范围全球第一；40 万载重吨级的 VLOC 船队自有 8 艘（其中 4 艘 100%权益，4 艘 30% 权益）、管理 3 艘，订单 20 艘，总范围也为全球第一。2016 年底，公司船舶平均船龄 4.9 年， 低于行业平均水平。 公司股东实力雄厚，同系公司具有整合的空间。招商局集团在其涉足的行业具有一大批优秀 公司，在中国香港、内地、东南亚乃至世界范围均有较大的影响力和号召力，其具有的内外部资 源整合才干将可能给公司不时带来商业机遇。我们预期，在贯彻国度“一带一路”等战略和国企 变革过程中，同系公司具有整合的可能和空间。 除招商局集团外，公司主要股东中国石化等为实力雄厚、国际知名的央企，对本公司中心业 务均予以高度注重和支持。 公司资本充足，财务稳健。公司董事会和管理层高度关注财务和运营投资风险，公司的综合 资金成本及负债率长期维持在较低水平，运营现金流强劲，为公司寻求内生增长和外延稳健扩张 提供了坚实的财务基础。 与主要客户、供给商长期良好的互信协作。公司优秀的营运水平和船舶管理的长期保险记载 赢得了国际主要油公司等大货主的信任，并以长期协作协议、中短期期租等方式与主要客户坚持 着友好协作关系，进一步保障了货源。此外，公司与境内外其他客户、经纪人、船舶设备、物料 备件等供给商均长期坚持着良好的互信协作关系。 公司背靠内地、立足香港、面向全球，机构和人员精简高效，管理成原形对较低。公司旗下 专业船舶管理公司长期以具有航运融资、人才、信息等优势的国际航运中心--香港为主要营运基 地，同时长期培育、吸纳内地专才和国际化人才为公司效劳。总部管理机构精简，岸基人员专业 高效，公司整体运营管理成本较低。 13 / 189 2016 年年度讲演 第四节 运营状况讨论与剖析 一、运营状况讨论与剖析 本公司在重组设立时报经国务院同意按控股公司运作，设立以来主要消费运营收益来源于公 司在境外设立的全资控股子公司招商局能源运输投资有限公司（下称“能源运输投资”）及其子 公司。能源运输投资自身也是一间投资控股型企业，其经过中间层控股公司控股和参股的油轮船 队、散货船队、LNG 船队单船公司和三个专业船舶管理公司，以及其他相关实体公司是公司消费 运营活动的实践执行者。 公司兼并报表全面反映了母公司及其控股子公司全部资产状况和运营成果。本节内容主要围 绕控股子公司和相关实体子公司的消费运营活动中止，它比较完好地反映了公司及其控股子公司 的运营状况和业绩。 1. 2016 年航运市场总体回想 2016 年世界贸易增出息一步放缓，一季度货物贸易以至录得负增长，其后迟缓恢复。贸易保 护主义抬头、经济复苏不均衡、黑天鹅不时、中国经济持续下行等持续给航运市场带来冲击和压 力，全年航运及相关股票纷繁录得负回报。各主要子行业走势不一，油轮市场高位回落但维持了 基本景气，国际干散货和集装箱航运市场均走出了深度探底后大幅上升的走势，但总体低迷。 （1）国际原油轮运输市场 2016 年，反映中东东向 VLCC 原油轮运费率的波交所 TD3 指数总体呈高位回落走势，年初 受新造船托付、坞修船出干坞等受限船集中投放的影响，TD3 中东/东向航线由年初 WS115 全年 最高点骤跌至 WS60；3 月上中旬受短期需求（包含储油套利需求等）提振又从 WS50 急速反弹至 接近 WS100 的全年次高位；二、三季度旺季需求走弱、同时受西非货盘减少等影响呈现多年最明 显的负运距效应（有研讨机构统计为 10 年最差），加上新船继续大量托付，各类受限船（包含 15 岁及以上的老龄船）打压运价，运费率市场持续震荡走低；三季度行情惨淡，9 月下旬跌至全 年最低 WS32.5（TCE 理论评价值约 12,000 美圆/天）；四季度，受船东对后市自信心强、旺季需求、 OPEC 减产预期、油价走势等影响，运费率呈现两波颇有力度的上升，中国国庆节后急升至逾 WS60， 11 月下旬升抵 WS70，12 月中旬轻松突破 WS80，圣诞节前更升至 WS90 全年第三高位。纵观全 年走势，时节性和短期要素的影响表示均比较典型，侧面反映 VLCC 油轮市场结构已基本稳定。 TD3 运费率全年平均值为 WS58.2，基准费率折算后同比下跌 33.5%，波交所 TCE 评价值 41,700 美圆/日，同比下跌 38.5%。 2016 年 AFRAMAX 市场需求疲弱，运力净增 21 艘，TD8 中东/东向航线 WS 运费率总体呈 单边下跌走势，全年整体表示远低于 2015 年。 14 / 189 2016 年年度讲演 原油船运价指数(BDTI)(TD3, TD8) （数据来源：波交所，AMCL） 15 / 189 2016 年年度讲演 （2）国际干散货航运市场 2016 年，国际干散货航运市场需求前低后高，受中国、印度等铁矿、煤炭需求等影响，下半 年市场需求增长强劲；运力供给方面则持续迟缓改善，新增订单稀少，老旧船拆解维持相对高位。 持续多年的低迷行情使业界自信心跌入深谷，年初市场旺季表示极端惨淡，运费率创下 45 年最低水 平。固然下半年市场需求旺盛，运费率反弹幅度颇大，但市场结构的失衡、船东自信心和市场活动 性的双低迷等招致旺季运费率表示差强者意，全年市场均值仍处在历史低位。2016 年，BDI 指数 平均值为 673 点，动摇范围在 290-1,257 点之间。 同期波罗的海航交所指数比较 指数/平均运价 2015 年 2016 年 同比 BDI 719 673 -6.40% BCI 1,029 1,032 0.29% BCI TC AVG 8,130 7,388 -9.13% BPI 697 696 -0.14% BPI TC AVG 5,568 5,562 -0.11% BSI 667 596 -10.64% BSI TC AVG 6,976 6,236 -10.61% （3）船用燃料油价钱 国际原油价钱自 2014 年 10 月开端回落，船用燃料油价钱大幅降低，2016 年平均价钱为 232.62 美圆/吨，相比 2015 年下跌约 19.4%。 16 / 189 2016 年年度讲演 （数据来源：PlattsBunkerwise，AMCL） 二、讲演期内主要运营状况 面对复杂多变的航运市场，公司全体船岸员工认真贯彻董事会的工作部署，积极应对市场， 充沛发挥公司船队的优势和特性，攻坚克难，取得了较好的运停业绩，油轮和散货船队再次逆势 双双完成较好的盈利，为“十三五”奠定良好开局。 讲演期末公司船队结构及讲演期变更状况（不包含短期租入船）： 数量 万载重吨 平均船龄 新订单/待交船 油轮船队 44 1,251 5.4 14 其中:VLCC 39 1,197 5.0 14 Aframax 5 54 8.2 0 干散货船队 23 496 3.3 24 自有船队 其中:VLOC 8 320 3.6 20 Capesize 7 126 5.7 0 Ultramax 8 50 0.8 4 LNG 船队 6 50 7.3 15 小计 73 1,797 4.9 53 管理船队 干散货船队 4 126 — 0 合计 77 1,923 — 53 17 / 189 2016 年年度讲演 讲演期公司油轮船队新托付 VLCC 油轮 5 艘，拆售 Aframax 油轮 2 艘；干散货船队 VLOC 增 加 4 艘，Ultramax 增加 5 艘，LNG 船队运力无变更。讲演期公司自有运力增加 329 万载重吨。 讲演期船队部分业务指标状况 业务 单位 本年累计 同比% 油轮货运量 万吨 6,003 9.09 干散货货运量 万吨 2,499 121.35 LNG 货运量 万立方米 1,633 2.58 油轮周转量-完成航次口径 亿吨海里 4,467 24 干散货周转量-完成航次口径 亿吨海里 2,274 282 油轮营运率 % 97.36 -0.35 干散货营运率 % 98.50 0 2016 年,公司旗下三支船队共完成货运量 9,270 万吨，增长 25.61%（同比，下同）。其中， 油轮船队完成货运量 6,003 万吨，增长 9.09%，其中承运中国进口原油约 3,511 万吨，增长 12.71%）， 营运率 97.36%；干散货船队完成货运量 2,499 万吨，增长 121.35%，营运率 98.50%；LNG 船队完 成货运量 1,633 万立方米（约 768 万吨），增长 2.58%，营运率 100%。 1、船队运营状况 2016 年，公司积极判研市场形势、抢抓机遇、高效部署，完成了运营效益的持续增长。 油轮船队积极应对市场猛烈动摇、妥善规划，努力掌握市场机遇，积极推进进口原油运输，取得 了良好业绩和社会效益。 一是积极推进中国进口原油运输，数量比例均再创新高。2016 年，公司油轮船队承运石油石化央 企原油 128 个航次，同比增加 14%，占油轮船队总订载 158 个航次的 81%。全年承运中国进口原 油 3,511 万吨，约占中国原油海运进口量的 10%，凸显了作为国度进口能源运输主力船队的位置 和作用。 二是贯彻落实大客户战略，坚持稳健运营。采取“聚焦战略”，重点拓展和稳定与中心客户、各主 要航线上最大租家的协作。继续深化与四大央企石油公司的协作，在保障与中石化长期 COA 良 好稳定执行的同时，进一步提升与中石油、中化、中海油等的协作层次。经过多层次互访互动， 与国际大石油公司的协作完成多点突破。讲演期公司与艾克森美孚（ExxonMobil）航次订载数量 大幅增长，相互成为中东至美湾航线上的第一大协作同伴；稳定深化与壳牌石油（SHELL）的合 作，讲演期末有 2 艘 VLCC、1 艘 AFRAMAX 期租给 SHELL。讲演期公司还与 SHELL、中海油 等签署了 VLCC 涣散型 COA。 18 / 189 2016 年年度讲演 三是发挥大船队范围优势，继续拓展全球化运营。采取“倾斜战略”集中资源鼎力拓展全球大三角 航线运营，有力提升了 VLCC 船队的运营效率和经济效益。AFRAMAX 船队方面，继续推行“三 角航线”运营战略，即期市场重载率达 78.2%，显著提升运营效益。 四是尝试展开租入船运营。公司依托中心客户，协作展开 AFRAMAX 租入船业务，在有效控制经 营风险基础上，增加了停业收入，增强了市场影响，提升了运营才干，为公司今后恰当扩展油轮 租入船运营积聚了阅历。 散货船队增强客户开辟，发挥船队结构和运营灵活等优势，依托长期 COA 和创新运营方式，超 额完成运营目的，完成全面盈利，收益水平好于大部分同行。 一是坚决执行大客户战略。散货船队构成了以 VLOC 稳定回报运营、好望角型和超灵便型船队灵 活市场运营，同时发挥品牌优势，经过输出管理，构成自有、合资和外管船多元化运营的鲜明特 色，为公司持续展开奠定了坚实的基础。 二是继续增强市场研判，做好各船型的订载。好望角船队，灵活采用长短航线及摆位航线布置， 丰厚订载方式，多次采用指数平均价订载，取得良好效果。随着下半年市场上升，逐步分批次锁 定长航线或中短期期租。超灵便船队，贯彻全球化运营，运营范围遍布全球各主要航线。年初市 场低位时坚决执行摆位战略，将主要运力布置到租金水平较高的大西洋市场，同时尝试以指数加 点方式锁定中短期期租，执行效果高于市场期租水平 1,000 美圆/天。 三是积极开发新客户。为应对严峻的市场形势，一方面，加大战略型客户的开发力度，推进和落 实国资委相关请求。运营团队积极访问货主、贸易商，商谈协作计划，寻求深层次的互利协作。 另一方面，重点做好客户失职调查、防备违约风险；完善船队全球运营规划，重点开发高附加值 货种的客户。2016 年新增客户数量 26 个。 干散货船队承运的主要货种 2015 年 2016 年 1 铁矿石 8,161,294 1 铁矿石 22,054,737 2 钢材 685,986 2 煤炭 1,011,777 3 煤炭 417,071 3 镍矿 639,705 4 镍矿 404,844 4 钢材 345,184 5 铝钒土 395,693 5 铝钒土 275,641 合计（吨） 10,064,888 合计（吨） 24,327,044 2、船队结构和资产质量继续优化 油轮船队方面，讲演期公司依据既定的船队结构调整计划，提早拆售了 2 艘 18 岁 AFRAMAX， 接纳了 5 艘新造 VLCC，并继续跟踪二手船市场，研讨采取多种方式进一步优化公司船队结构。 油轮船队船型船龄结构进一步优化的当年目的基本完成。 19 / 189 2016 年年度讲演 散货船队方面，香港明华经过淡水河谷项目置办了 4 艘 40 万吨营运 VLOC，在外高桥造船、青岛 北船重工和招商重工 3 家船厂订造了 10 艘 40 万吨 VLOC；经过工银租赁项目，参与投资工银租 赁“4+10”艘 40 万吨 VLOC，持有其 30%权益并接手管理该批船舶；经过工银国际项目，管理其 3 艘 40 万吨 VLOC。经过这一系列运作，构成了自有船、合资船和管理船三头并举的运营方式。至 此，公司运营管理的 40 万吨 VLOC 增至 11 艘，一跃成为范围世界第一的 40 万吨 VLOC 运营商。 估量至 2019 年，公司具有和控制的 40 万吨 VLOC 将达 28 艘，管理范围 31 艘，稳居世界第一。 此外，在完成拆售全部 12 艘老龄 HANDYMAX 散货船后，公司还接纳了 5 艘新造节能环保型 ULTRAMAX，适时稳妥展开租入船运营，继续发挥公司在中小船型市场的竞争优势。 3、产网融合持续升级 2016 年，公司的信息化工作进入到增强掩盖、集成融合、智能提升的新阶段，分离“船舶智 能化、航运智能化”的思绪持续推进产网融合。 智能船舶研发方面，在“明勇”轮、“凯恒”轮树立船舶智能感知物联网，与中船系统院协作展开试 验型智能运转维护系统（SOMS 系统）。经过“明勇”轮 1 个实践跨洋航段的测试结果考证，抵达 了估量的燃油俭省，取得了阶段性成果。目前，智能船舶 1.0 专项研发项目已取得工信部、财政 部批复。智能化研讨应用迈向参与国度级专项研讨与示范应用的新层级。 智能航运树立方面，以全方位船舶管理集成应用为重点，充沛分离海图、气候等专业数据的采用， 经过高规范、高性能的电子大屏统一展示，树立先进、高效和适用的可视化平台，主要功用包含 船位和航迹统一监控、在线视频可视化监控、营运消费信息在线监控、船体设备综合数据实时监 控和预警信息保险监控，并逐步树立成为具有招商轮船特征的岸海一体化智能航运效劳中心，简 称“五控一体”可视化平台，将为公司决策提供高效和牢靠的数据支持，进一步推进船队智能化发 展和提升公司管理水平。 4、管理水平持续提升 2016 年，公司完善管理体系、增强迫度树立、企业管理和财务管理，不时提升管理水平。 船舶管理方面，油轮船队持续中止油轮管理自我评价（TMSA），经过保险、质量及环保存理评 估、内外审核和国际大石油公司 TMSA 审核，促进管理提升；散货船队与中国船级社紧密协作， 不时完善 IMMS，并按计划推进英文版本开发，为公司后续管理水平持续提升奠定基础。 制度树立方面，2016 年新制定风险管控类制度 5 个，修订行政类制度 4 个、保险类制度 1 个。截 至 2016 年底，公司共有 6 大类 72 个规章制度，为进一步规范管理奠定基础。 企业管理方面，继续推行 KPI 指标思索体系，落实到公司各职能部门和下属公司。从 KPI 考核来 看，全面完成了业绩考核目的。 财务管理方面，持续优化资金管控，仰仗良好的财务状况和境外融资的优势，继续以较低成本获 得船舶融资；提升精益财务管理，树立和完善财务共享效劳中心；完善财务基础工作，树立和修 订船队财务模型，增强投资项目的财务测算。 5、风险管控持续完善 20 / 189 2016 年年度讲演 2016 年，公司不时完善内控体系树立、强化法律管理、增强组织保障，风险管控工作迈上新 台阶。 内控体系树立方面，公司发布了《招招标和采购管理措施（试行）》、《内部审计规则》、《投 资项目后评价管理措施》、《经济义务审计措施》等制度，构成决策、执行、管控、监视的风控 闭环，并于年内初次展开公司信息化应用专项审计和 CLNG 投资后评价工作。 法律管理方面，推行“七五”普法规划，经过展开内容丰厚、方式多样的普法活动中止法制教育宣 传，全面展开合同审核和制度审核工作，参与严重合同的实行监视，完成合同及规章制度法律审 核率达 100%的目的。 组织保障方面，公司在继续强化法律事务部职能的同时，将审计部和监察部升级为一级部门，形 成了法律、审计和监察三头并举的大风险管控线，为进一步完善风险管理奠定了基础。 6、人才队伍树立持续增强 在前两年人员扩张的基础上，2016 年公司的人力资源管理注重质量提升，坚持优当选优、完 善鼓舞机制和树立培育体系。 一是实施全球公开招聘。为加快推进企业运营管理人才专业化、职业化、市场化和国际化，2016 年共录用财务核算、企业宣传、海务监视、机务总管、租船和市场研讨主管等岗位 31 人。 二是完恶人才鼓舞机制。分离航运企业的运营特性及行业特性，分辨细化市场运营、专业技术和 谐和保障等工作岗位，经过综合考量工作任务、义务大小等要素，不时完善薪酬结构、细化职级 设置与理想需求的匹配度，树立专业序列职业展开通道，力争构成“与市场接轨、与行业相符、与 地域相适、与业绩匹配”的鼓舞与约束机制。 三是树立人才培育体系。经过组织新员工培训、管理公司业务交流培训、展开“明华课堂”、约请 外部专家盘绕航运新业态授课等多种方式，逐步完善公司人才培育体系树立。同时，积极展开船 员培训，油轮船队展开了 4 期船员培训和布置 123 名管理级船员岗前培训，散货船队举行 2 期高 级船员培训班和 8 期资浅船员培训。 7、企业文化树立持续深化 一是召开公司企业文化宣传专题会。总结宣传工作，对表示突出的 15 名员工授予“招商轮船文宣 工作积极分子”荣誉称号，并请求在宣传公司战略、丰厚企业文化内涵、提升公司影响力、展示公 司风采等方面多做文章。 二是增强品牌树立。公司树立了包含网站、微信公众号（cmes601872）、报纸和期刊等一系列的 宣传媒介，特别是公司微信公众号讲演期正式开通，信息发布数量、关注人数、点击率大幅增加； 同时，还推出了内部刊物《海之梦》和上市十周年留念征文活动、座谈和留念登轮参观等活动。 此外，公司 VLCC 重组整合的变革理论，还被央视中止了采访报道，相关内容收入《国企变革的 十二个样本》中，进一步扩展了招商品牌影响力。 21 / 189 2016 年年度讲演 三是进一步丰厚船岸员工文化生活。2016 年完成了 7 艘船上“员工之家”的树立。在文体活动方面， 公司员工积极参与招商局集团“健康伴我行”系列活动并取得优秀成果，展示了奋勇拼搏、勇于争 先的肉体风貌。 值得一提的是，“明誉”轮在印度洋上胜利救援一名失事动力帆船上的德国籍航海探险家，并 将其保险送岸。此次海上救助行动，不只反映公司在面对突发事情时启动应急预案的及时性、有 效性，也表示出公司船员见义勇为、不畏艰难、锻炼有素的良好道德习尚和职业素养，是招商轮 船企业文化树立的突出表示。 (一) 主停业务剖析 利润表及现金流量表相关科目变动剖析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 停业收入 6,025,067,278.81 6,157,025,503.45 -2.14 停业成本 3,670,196,198.83 3,799,054,447.52 -3.39 销售费用 管理费用 187,431,550.25 168,864,106.48 11.00 财务费用 200,540,937.07 164,337,194.18 22.03 运营活动产生的现金流量净额 3,513,929,770.07 2,292,155,880.94 53.30 投资活动产生的现金流量净额 -7,152,399,104.50 -506,484,685.15 -1,312.16 筹资活动产生的现金流量净额 2,656,344,075.87 -868,612,721.44 405.81 研发支出 资产减值损失 641,251,211.31 826,059,906.06 -22.37 投资收益 118,996,762.92 161,542,637.74 -26.34 停业外收入 818,738,930.27 862,611,847.25 -5.09 停业外支出 5,456,096.63 141,154,942.29 -96.13 1. 收入和成本剖析 √适用 □不适用 讲演期国际油轮运输市场高位回落但总体景气，干散货航运市场深度探底后大幅上升但总体 持续低迷；公司讲演期接纳新造 VLCC 油轮和干散货船，有效运力明显增加，讲演期油轮营运天 增加 7%，干散货船营运天增加 19%；同时固然运力和营运天大幅增加，由于油价降落及燃油成 本控制得当，公司讲演期燃油费用降落 20.56%。此外，讲演期内，公司收到船舶拆旧造新专项补 助资金、发作处置船舶等停业外项目，并对部分船舶资产计提了大额减值准备。综合以上要素影 响，讲演期停业收入同比上年微幅降落 2.14%，停业成本同比上年降落 3.39% (1). 主停业务分行业、分产品、分地域状况 单位:元币种:人民币 主停业务分行业状况 停业收入 停业成本 毛利率比 毛利率 分行业 停业收入 停业成本 比上年增 比上年增 上年增减 （%） 减（%） 减（%） （%） 油轮运输 4,968,133,406.48 2,786,616,825.25 43.91 -9.39 -12.85 增加 2.22 个百分点 22 / 189 2016 年年度讲演 散货船运 964,980,224.31 808,267,690.19 16.24 44.82 34.32 增加 6.55 输 个百分点 主停业务分行业、分产品、分地域状况的阐明 √适用 □不适用 公司船舶运输属全球承运，公司的客户、起运地、目的地处于不同的国度和地域，因而难以 分地域列示停业收入状况。 (2). 产销量状况剖析表 □适用 √不适用 (3). 成本剖析表 单位：元 分行业状况 上年 本期金 本期占 同期 情 额较上 分行 成本构成项 总成本 占总 况 本期金额 上年同期金额 年同期 业 目 比例 成本 说 变动比 (%) 比例 明 例(%) (%) 远洋 燃油费 1,008,908,943.58 27.49 1,270,077,705.09 33.43 -20.56 运输 港口费 356,966,888.51 9.73 377,871,329.37 9.95 -5.53 船员费用 469,235,729.35 12.79 574,558,970.05 15.12 -18.33 保险费 83,968,942.35 2.29 83,500,741.07 2.20 0.56 坞修、航修 66,589,403.13 1.81 157,947,833.80 4.16 -57.84 备件费 67,248,422.68 1.83 55,492,237.22 1.46 21.19 物料费 46,465,357.51 1.27 52,881,423.79 1.39 -12.13 润滑油 72,083,594.63 1.96 15,301,386.78 0.40 371.09 船舶折旧费 1,039,168,091.02 28.31 871,769,585.27 22.95 19.20 成本剖析其他状况阐明 √适用 □不适用 本期坞修费用同比有大幅减少，主要是因本期开端改动了坞修成本核算措施，由以前的坞修 费用发作时一次性计入成本，变更为发作时先计入长等候摊费用，再在本次和下一次估量船舶坞 修期间内平均摊销（30 个月）。润滑油费用同比有较大增幅，主要因上年末改动成本核算措施。 (4). 主要销售客户及主要供给商状况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 342,602 万元，占年度销售总额 56.86%；其中前五名客户销售额中关联方 销售额 210,558 万元，占年度销售总额 34.95%。 前五名供给商采购额 71,627 万元，占年度采购总额 44.04%；其中前五名供给商采购额中关 联方采购额 48,562 万元，占年度采购总额 29.86%。 2. 费用 √适用 □不适用 23 / 189 2016 年年度讲演 讲演期管理费用 18,743.16 万元，同比增加 1,856.74 万元，增长 11%。主要因公司运营范围 持续扩展，员工增加，各项管理成原形应增加所致。 讲演期财务费用 20,054.09 万元，同比增加 3,620.37 万元，增长 22.03%。主要因本期银行借 款增加，利息支出增加所致。 讲演期所得税费用 606.30 万元，同比减少 1,300.93 万元，减少 68.21%。主要因母公司理财 产品收益及存款利息收入减少、利润减少。 3. 研发投入 研发投入状况表 □适用√不适用 状况阐明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 讲演期公司现金及现金等价物净减少 84,709.55 万元（公司于讲演期末的银行结构性存款 213,400.00 万元计入其他货币资金，未计入现金等价物）。 公司运营活动现金流量净额 351,392.98 万元，增加 122,177.39 万元，主要因公司运停业绩提 升且运费回收良好。 公司投资活动现金流量净额-715,239.91 万元，净流出增加 664,591.44 万元。主要因上期收回 全部银行保本型理财富品。本期现金流出主要为船舶造船款的支付。 公司筹资活动现金流量净额 265,634.41 万元，增加 352,495.68 万元。主要因本期银行借款大 幅增加。 (二) 非主停业务招致利润严重变更的阐明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债状况剖析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 本期期末 本期期末 上期期末 金额较上 数占总资 数占总资 状况 项目称号 本期期末数 上期期末数 期期末变 产的比例 产的比例 阐明 动比例 （%） （%） （%） 货币资金 3,932,488,005.00 10.18 3,787,956,481.14 12.13 3.82 应收账款 839,904,668.94 2.17 1,064,376,591.48 3.41 -21.09 其他应收款 3,130,337,515.56 8.11 60,619,504.61 0.19 5,063.91 存货 343,341,237.44 0.89 325,890,104.50 1.04 5.35 固定资产净 25,154,443,758.98 65.14 21,289,333,096.40 68.15 18.16 额 在建工程 2,979,625,456.20 7.72 2,933,945,249.70 9.39 1.56 短期借款 1,946,850,000.00 5.04 - - - 长期借款 13,562,206,924.90 35.12 10,287,558,190.00 32.93 31.83 归属母公司 15,969,159,585.94 41.35 13,697,609,560.80 43.85 16.58 权益合计 24 / 189 2016 年年度讲演 其他阐明 货币资金：年末较年初增加 144,531,523.86 元，主要因公司本期银行借款增加等要素影响所 致。 应收账款：年末较年初减少 224,471,922.54 元，主要因运费回收力度增加，应收账款相应减少。 其他应收款：年末较年初增加 3,069,718,010.95 元，主要因本期增加工商银行理财富品 16 亿 元和按持股比例借给 VLOC MARITIME MARSHALL LTD 的短期股东垫款 12.43 亿元所致。 存货：年末数较年初数增加 17,451,132.94 元，主要因本年末运营船舶增加，船存燃油及润滑 油相应增加。 固定资产净额：年末较年初增加 3,865,110,662.58 元，主要因讲演期陆续接纳新船所致。 在建工程：年末较年初增加 45,680,206.50 元，主要因讲演期在建船舶陆续增加所致。 短期借款：年末较年初增加 1,946,850,000.00 元，主要因讲演期新增控股股东委托贷款。 长期借款：年末较年初增加 3,274,648,734.90 元，主要因讲演期公司资产及运营范围扩展，借 款增加所致。 归属母公司一切者权益：年末较年初增加 2,271,550,025.14 元，主要因讲演期内当期利润积聚， 以及人民币贬值所致（公司原始报表为美圆报表）。 2. 截至讲演期末主要资产受限状况 √适用□不适用 项目 年末账面价值 受限缘由 在建工程 544,757,659.06 抵押借款 固定资产 14,556,840,539.45 抵押借款 3. 其他阐明 □适用√不适用 (四) 行业运营性信息剖析 □适用√不适用 (五) 投资状况剖析 1、 对外股权投资总体剖析 √适用 □不适用 2016 年 5 月，本公司之下属 China VLOC Investment 与工银金融租赁有限公司控制下的马绍 尔群岛籍全资子公司 VLOC Maritime Holdings Limited 在北京签署协作协议，共同投资 VLOC 项 目。公司以自有资金和银行借款出资 3.819 亿美圆（按项目实践进度）占该联营公司 30%股份， 期末投资余额 18,134,594.55 元。 2016 年 4 月，董事会同意公司与关联方香港海通有限公司按 30%、70%的股份比例共同出资 1,000 万美圆，在新加坡设立船舶燃料油贸易公司，主要运营船舶燃料油供给及贸易，以及船用润 滑油的供给等业务。公司以垫款方式投入 300 万美圆，占该联营公司 30%股份，期末投资余额 8,902.68 元。 2015 年 2 月，本公司之下属境外子公司与香港海通（招商局集团下属企业）之下属子公司于 香港设立联营公司“招商局船舶贸易有限公司”，主要从事二手船舶买卖的相关经纪业务，公司以 自有资金出资 150 万港元占该联营公司 30%股份，期末投资余额 6,148,018.49 元。 25 / 189 2016 年年度讲演 2004 年，本公司之下属境外全资子公司与大连中远海运油品运输有限公司于香港设立合营公 司“中国液化自然气运输(控股)有限公司”，从事 LNG 海上运输业务，本集团持有合营公司 50%股 份，期末投资余额 1,279,851,123.62 元。 (1) 严重的股权投资 √适用□不适用 单位：元 本年增减变动 计 减 提 被投资单位 年初余额 权益法下确 收到发放现 年末余额 少 其他综合 其他损益 减 追加投资 认的投资损 金股利或利 外币折算 投 收益调整 调整 值 益 润 资 准 备 一、联营企业 招商局船舶贸 4,517,878.50 3,834,483.48 391.66 -2,569,488.69 364,753.55 6,148,018.50 易有限公司 VLOC Maritime - 13,188,748.6 199.25 4,173,678.09 771,968.54 18,134,594.55 Marshall Ltd 7 招商局能源贸 147.64 8,376.50 378.99 8,902.67 易有限公司 二、合营企业 中国液化自然 气运输(控股)有 1,051,970,738.55 294,724,043.81 107,844,882.83 -528,500.46 -92,863,751.21 -81,296,289.90 1,279,851,123.62 限公司 13,188,748.6 合计 1,056,488,617.05 294,724,390.70 115,861,420.45 -528,108.80 7 -95,433,239.90 -80,159,188.83 1,304,142,639.34 (2) 严重的非股权投资 √适用□不适用 单位：元 项目 项目预算 累计已投入 本年度投入 项目进度% 资金来源 专项借款和 15 艘 VLCC 油轮在建项目 8,879,288,730.00 7,958,078,004.24 2,000,569,530.47 89.63 自有资金 12 艘 ULTRAMAX 散货船在建项 专项借款和 2,032,360,200.00 1,648,175,683.52 586,454,208.17 81.10 目 自有资金 专项借款和 10 艘 VLCC 油轮（2016 年下单） 5,944,321,500.00 638,931,540.00 638,931,540.00 10.75 自有资金 10 艘 VLOC 散货船（2016 年下 专项借款和 6,887,660,938.00 620,998,950.00 620,998,950.00 9.02 单） 自有资金 合计 23,743,631,368.00 10,866,184,177.76 3,846,954,228.64 注：上述 15 艘 VLCC 在建船舶中，其中 6 艘已分别于 2014 和 2015 年度竣工交船，其中 5 艘已 于讲演期内竣工交船； 12 艘 ULTRMAX 散货船在建船舶中，3 艘于已于 2015 年度竣工交船，其中 5 艘已于讲演期内完 工交船。 26 / 189 2016 年年度讲演 (3) 以公道价值计量的金融资产 √适用□不适用 单位：元 项目 可供出卖权益工具 合计 权益工具的成本 132,257,702.31 132,257,702.31 公道价值 23,049,955.39 23,049,955.39 累计计入其他综合收益的公道价值变 34,623,716.32 34,623,716.32 动金额 已计提减值金额 74,584,030.60 74,584,030.60 年末可供出卖权益工具为招商局能源运输投资有限公司 2007 年置办的中外运航运有限公司 在香港 IPO 发行的股票。本年度未有出卖和置办金融资产。 (六) 严重资产和股权出卖 √适用□不适用 1、2016 年 4 月 30 日，公司发布了《关于拆售老龄油轮的公告》（公告编号 2016[029]号），公 告披露了依据公司第四届董事会第十次会议批准的《关于受权管理层继续处置老龄油轮及散货船 的议案》，本公司下属单船公司与独立第三方签署了拆售 1 艘 10.61 万载重吨老龄 Aframax 油轮 的协议，协议总价折合人民币约 1,665 万元，4 月 28 日已完成交船。 2、2016 年 6 月 24 日，公司发布了《关于拆售老龄油轮的公告》（公告编号 2016[042]号），公 告披露了依据公司第四届董事会第十次会议批准的《关于受权管理层继续处置老龄油轮及散货船 的议案》，本公司下属单船公司与独立第三方签署了拆售 1 艘 10.61 万载重吨老龄 Aframax 油轮 的协议，协议总价折合人民币约 2,068 万元，6 月 23 日已完成交船。 (七) 主要控股参股公司剖析 √适用□不适用 1.中国能源运输有限公司：中国能源运输有限公司成立于 2014 年 9 月，本公司经过旗下境外 全资子公司持有其 51%股份，中国外运长航集团经过其境外全资子公司持有 49%股份。该公司是 招商轮船和中国外运长航集团运营 VLCC 船队业务的独一平台。截至 2016 年底，该公司曾经拥 有和投入运营的 VLCC 油轮抵达 39 艘，范围位居世界前列。 2. VLOC Maritime Marshall Ltd：该公司成立于 2015 年 11 月，本公司经过旗下境外全资子 公司持有其 30%股份，工银金融租赁有限公司经过其境外全资子公司持有 70%股份。该公司具有 4 艘 40 万吨级 VLOC 及 10 艘 40 万吨级 VLOC 订单（均与巴西淡水河谷签署了长期运输协议）。 3.中国液化自然气运输（控股）有限公司：中国液化自然气运输（控股）有限公司（英文名 称为“China LNG Shipping (Holdings) Limited”，简称“CLNG 公司”）于 2004 年 3 月 15 日经国度商 务部批准（商合批[2004]88 号）在香港注销设立，CLNG 公司现股东为本公司境外全资子公司招 商轮船 LNG 运输投资有限公司和大连中远海运油品运输有限公司，各持有其 50%股份。CLNG 公司运营范围为：投资与 LNG 运输相关的业务；开发、管理 LNG 运输项目投资；投资 LNG 船 舶；投资 LNG 船舶管理公司；投资 LNG 运输公司；提供 LNG 运输的管理、技术和融资等咨询 效劳。讲演期内，除现有 6 艘 LNG 船营运外，CLNG 还持有 15 艘 LNG 船订单。 4.招商局船舶贸易有限公司：招商局船舶贸易有限公司成立于 2015 年 2 月，本公司经过旗下 境外全资子公司持有 30%股份，招商局海通贸易有限公司经过其全资子公司持有 70%股份，主要 从事新造船、各类营运二手船、各类退役废钢船的代理、买卖及经纪效劳。 27 / 189 2016 年年度讲演 5.招商局能源贸易有限公司：招商局能源贸易有限公司成立于 2016 年 5 月，本公司经过旗下 境外全资子公司持有 30%股份，招商局海通贸易有限公司经过其全资子公司持有 70%股份，主要 从事燃油贸易业务。 (八) 公司控制的结构化主体状况 □适用√不适用 三、公司关于公司未来展开的讨论与剖析 (一) 行业格局和趋向 √适用□不适用 请参见本讲演第三节第一部分相关内容 对 2017 年航运细分市场的基本判别 原油运输市场：2017 年中国、印度等原油需求估量会持续增长，但连续的新船托付高峰估量 会持续给市场带来压力。沙特领衔的欧佩克 8 年来初次集体降低产量，一方面可能改善全球原油 供过于求的格局、刺激国际原油价钱上升，另一方面可能招致原油贸易格局的进一步变更，运距 正效应有可能随着长航线的增加再次浮现；压载水条约等环保请求不时对全球营运船舶提出更高 的请求，船舶运营成本将大约率增加，也可能招致部分老龄船（特别是面临第三次和第四次特检 的船舶）提早退出营运（拆解或改做储油等用处）。船东重组和联营促使运力进一步集中，业界 对后市自信心的增强在一定水平上能够提升船东议价才干。此外，伊朗的原油出口及 VLCC 用于储 油（包含商业套利的中短期储油）的展开状况也可能阶段性对油轮市场产生严重影响。总体而言， 经过金融危机后的深度调整，油轮的市场供求结构曾经趋于相对稳定，行业的淡旺季效应大约率 在 2017 年继续呈现，船东等候继续取得合理的回报。 干散货运输市场：运力需求方面，随着中国煤炭和铁矿石进口量的增加，以及全球强劲的谷 物和小型散货贸易，CLARKSONS 预测 2017 年干散货海运需求增幅为 2%，需求端形势迟缓向好， 同时中国钢铁和煤炭范畴持续的供给侧结构性变革，或继续带来市场机遇；但亦有潜在利空要素， 包含中国房地产调控力度加大、铁矿石进口需求难以坚持现有增幅、中国煤炭产能重新释放招致 进口量承压等。运力供给方面，固然过去两年老旧运力退出加快，但 2017 年仍为新船托付次高峰 期，估量运力净增约 1,000 万载重吨，供给过剩的局面需求时间消化。综合思索，2017 年干散货 市场有复苏迹象，但各界在达观瞻望的同时宜抱有一份警惕。 总体而言，2017 年原油运输市场下行、干散货运输市场上行或逐步成为各界的分歧预期， 唯该等预期与市场的实践展开可能呈现较大差别。没有人具有预测航运市场的群居网球，变更无常 是航运人时辰面对的风险，也是航运市场的魅力之一。 (二) 公司展开战略 √适用□不适用 公司的战略目的是“打造具有较强中心竞争力的世界一流航运企业”。公司紧紧盘绕“构建 一流船队、创新一流管理、培育一流人才、树立一流品牌、发明一流业绩”的请求，保障保险、 28 / 189 2016 年年度讲演 控制风险、研判市场、抓好消费运营，不时提升才干树立，追求“质量、范围、效益”均衡展开， 盘绕打造世界一流目的，优化资源配置，稳中求进，提质增效。公司计划在“十三五”期间基本 完成船队范围和结构的优化调整，进步船队专业化运营管理水平，力争停业收入、利润、净资产 范围及股东回报水平进入全球同业前列。 (三) 运营计划 √适用□不适用 一是要继续执行大客户战略，稳定既有协作、开辟新的客户。二是做好市场运营，进一步做 好全球化运营，加大市场研讨力度，进步预判才干，争取进步即期市场收益。三是做好船舶管理 工作。油轮船队全力做好现有船队运营和结构优化等工作、积极研讨探求新的展开机遇；干散货 船队增强现有 VLOC 的运营管理和新船接纳运营工作，力争抓住市场回暖的机遇进步收益水平； LNG 船队做好亚马尔等项目的投资管理，并在合理管控风险的基础上支持 CLNG 适度推进新项目 展开。四是在规范管理的基础上适度扩展和合理调控干散货及油轮租入船范围，丰厚和创新运营 伎俩。五是进一步展开船舶资产运营，推进与公司主停业务相关及可能带来协同效应的产业链延 伸项目。 2017 年，公司估量新接 VLCC 油轮 4 艘，Ultramax 散货船 4 艘，有效运力估量进一步增加。 公司计划完成船舶营运率不低于 97.9%，力争停业收入增长 15%抵达 70 亿元左右，停业成本努力 控制在 53 亿元，控制各项费用的增长幅度，力争坚持和提升主停业务毛利水平、提升股东回报。 依据公司资本开支计划，未来三年已肯定的资天性开支估量 148.39 亿元，其中 2017-2019 年 分别为 37.93 亿元、87.24 亿元和 23.22 亿元；上述资金需求拟主要经过募集资金、自有资金和境 内外银行借款支付。 (四) 可能面对的风险 √适用□不适用 1．市场风险 全球油轮航运市场动摇猛烈、平稳下行，可能招致公司无法精确控制最优租赁时点，构成租 金损失；全球散货航运市场低依然承压，可能构成散货船队运营艰难。在公司以外币结算的采购、 租赁业务、境外空中运营等多个业务环节中，汇率的动摇可能对公司的成本及收益等多方面构成 影响。 2．战略风险 国际航运政策及中国国度政策调整导向、力度和时序的不肯定性，可能构成公司业务展开策 略方向呈现倾向，招致企业运营利益受损或战略无法完成的风险。 全球地缘政治不稳定引发的地域抵触，可能对公司在部分地域的业务展开构成负面影响，导 致公司总体业绩受损，无法有效完成运营目的。 3．运营风险 随着公司范围持续扩展、公司业务进一步扩张，运营中的保险压力不时增大，一旦发生事故 或者意外，将招致效益、名誉等方面受损。 29 / 189 2016 年年度讲演 新客户评价缺乏，可能招致客户承接不当，或未能有效辨认客户存在的问题，构成回款不迭 时，影响公司现金流的风险。 信息系统数据因意外损毁，同时备份系统尚未完整备份，可能构成公司重要信息丧失，运营 管理中缀的风险。 4．法律及合规风险 部分业务部门对境外所在地法律制度缺乏足够了解，或沿用境内的运营习气，可能违背当地 法律和制度，构成法律合规风险。 政府法律条例、行业监管请求、环保法规、税收政策的变动，招致可能因信息相对错误称而 违背法律制度或没有采取恰当的应对战略，从而承担运营损失或法律义务的风险。 5．财务风险 油轮客户主要集中于大型客户，大客户的运营举措变动，可能影响现有的运费率、滞期费用 及代租家支付费用的回收的风险。 现金流预估缺乏，未能及时出借到期债务和利息，或未严厉实行融资合约中承诺的条款，可 能构成债务违约，进而招致公司信誉或经济利益受损。 6.其他风险 (五) 其他 □适用√不适用 四、公司因不适用准绳规则或国度秘密、商业秘密等特殊缘由，未按准绳披露的状况和缘由阐明 □适用√不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整状况 √适用□不适用 1、分红政策的制定状况 2013 年 3 月 21 日，公司第三届董事会第二十二次会议审议经过了《关于修订公司章程现金 分红条款的议案》，同意公司依据中国证监会发布的《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金 分红》对公司章程中止的相应修订。修订后的分红条款愈加细化和强调了采用现金分红的利润分 配方式，明白公司利润分配政策为：公司实行连续稳定的利润分配政策，同时统筹公司的久远利 益、全体股东的整体利益及公司的可持续展开；公司的利润分配应注重对投资者的合理投资回报， 并优先采用现金分红的利润分配方式。公司独立董事对修正章程中触及现金分红条款的议案发表 了同意的独立意见，独立董事以为：依据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事 30 / 189 2016 年年度讲演 项的通知》（证监发[2012]37 号）、《上海证券买卖所上市公司现金分红指引》的相关规则，对 公司章程中利润分配条款中止修订，是思索到对股东持续稳定回报的基础上注重现金分红，维护 投资者合法权益，不存在损伤中小投资者利益的行为。我们同意对公司章程中相关条款中止修订。 2014 年 4 月 15 日召开的公司 2013 年度股东大会，审议经过了《关于修订公司章程现金分红 条款的议案》。 该次修订公司章程分红条款部分对利润分配的方式、利润分配的条件、利润分配计划的研讨 论证程序和决策机制、利润分配计划的审议程序和利润分配政策的调整的条件和程序等方面表述 的愈加明晰。关于利润分配方面的决策程序需经过董事会和股东大会审议，独立董事需对分红条 款发表独立意见。相关决策程序十分完备。细致内容请见公司 2014 年 3 月 25 日公告的《第三届 董事会第二十二次会议决议公告》，公告编号 2014[016]号。 2、分红政策的执行状况 （1）2015 年度分红计划的执行状况 2016 年 3 月 22 日召开的公司第四届董事会第二十一次会议审议经过了 2015 年度利润分配预 案：1、按母公司净利润计提 10%法定亏损公积，提取法定亏损公积 80,275,282.62 元；2、以现金 的方式派发股利 349,764,235.39 元（按公司 2015 年底全部已发行股份 5,299,458,112 股计算，每 10 股派发现金股利 0.66 元（含税），现金分红占兼并报表口径当期完成的归属母公司股东净利润 的 30.32%）。独立董事审议了议案，并发表了同意的独立意见。2016 年 4 月 22 日，公司 2015 年度股东大会审议批准了 2015 年度的利润分配计划。 细致内容请见公司 2016 年 3 月 24 日发布的《招商轮船第四届董事会第二十一次会议决议公 告》，公告编号 2016[015]号和 2016 年 4 月 23 日发布的《招商轮船 2015 年度股东大会决议公告》， 公告编号 2016[028]号。 公司 2016 年 6 月 16 日披露暂时公告，宣布实施 2015 年度利润分配计划。细致内容请见《招 商轮船 2015 年度分红派息实施公告》，公告编号 2016[037]号。公司已于 2016 年 6 月按上述计划 完成现金红利派发。 （2）2016 年度分红计划的制定状况 经信永中和会计师事务所审计，公司 2016 年完成归属上市公司股东净利润 1,729,968,663.63 元，母公司报表净利润 808,747,624.73 元，董事会提议 2016 年度利润分配预案如下： 1、按母公司净利润计提 10%法定亏损公积，提取法定亏损公积 80,874,762.47 元； 2、以现金的方式派发股利 529,945,811.20 元（按公司 2016 年底全部已发行股份 5,299,458,112 股计算，每股派发现金股利 0.10 元（含税），现金分红占兼并报表口径当期完成的归属母公司股 东净利润的 30.63%）。 天职配预案将提交公司 2016 年度股东大会审议。 31 / 189 2016 年年度讲演 (二) 公司近三年（含讲演期）的普通股股利分配计划或预案、资本公积金转增股本计划或预案 单位：元币种：人民币 占兼并报表 每 10 股 分红年度兼并报表 中归属于上 每 10 股 每 10 股 分红 派息数 现金分红的数额 中归属于上市公司 市公司普通 送红股数 转增数 年度 (元)（含 （含税） 普通股股东的净利 股股东的净 （股） （股） 税） 润 利润的比率 (%) 2016 年 1.00 529,945,811.20 1,729,968,663.63 30.63 2015 年 0.66 349,764,235.39 1,153,680,092.22 30.32 2014 年 0.13 61,371,984.00 200,264,205.26 30.65 (三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的状况 □适用 √不适用 (四) 讲演期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配计划预 案的，公司应当细致披露缘由以及未分配利润的用处和运用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项实行状况 (一) 公司实践控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在讲演期内或持续到讲演 期内的承诺事项 √适用 □不适用 是 是 如未能 否 否 及时履 如未能 及 有 行应说 及时履 承诺背 承诺 承诺 承诺时间及 时 承诺方 履 明未完 行应说 景 类型 内容 期限 严 行 成实行 明下一 格 期 的细致 步计划 履 限 缘由 行 处置同 招商局 在本公司设立后，作为本公司的控股股东期 作为本公司 是 是 业竞争 轮船股 间，招商局轮船股份有限公司及其控制的法 控股股东和 与初次 份有限 人均不从事与本公司现有业务构成竞争关系 实践控制人 公开发 公司、招 的业务，以及不采取任何方式中止可能招致 期间 行相关 商局集 本公司利益受损的活动。若本公司因而遭受 的承诺 团有限 经济损失，招商局轮船股份有限公司将承担 公司 相应的赔偿义务。 股份限 招商局 自承诺函出具之日起至本次非公开发行股份 2015 年 5 月 是 是 与再融 售 轮船股 终了后 6 个月内,本公司不转让任何原持有 26 日至 2016 资相关 份有限 股份。 年 2 月 11 日 的承诺 公司 股份限 招商局 所持股份自招商轮船 2015 年非公开发行股 2015 年 8 月 是 是 与再融 售 轮船股 票上市之日起三年内不转让。 11 日至 2018 资相关 份有限 年 8 月 11 日 的承诺 公司 (二) 公司资产或项目存在盈利预测，且讲演期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目 能否抵达原盈利预测及其缘由作出阐明 □已抵达 □未抵达 √不适用 三、讲演期内资金被占用状况及清欠停顿状况 □适用 √不适用 32 / 189 2016 年年度讲演 四、公司对会计师事务所“非规范意见审计讲演”的阐明 □适用 √不适用 五、公司对会计政策、会计估质变更或严重会计差错更正缘由和影响的剖析阐明 （一） 公司对会计政策、会计估质变更缘由及影响的剖析阐明 □适用√不适用 （二） 公司对严重会计差错更正缘由及影响的剖析阐明 □适用√不适用 （三） 与前任会计师事务所中止的沟通状况 □适用√不适用 （四） 其他阐明 □适用√不适用 六、聘任、解职会计师事务所状况 单位：万元币种：人民币 现聘任 境内会计师事务所称号 信永中和会计师事务所 境内会计师事务所报酬 174.00 境内会计师事务所审计年限 5 境外会计师事务所称号 境外会计师事务所报酬 境外会计师事务所审计年限 称号 报酬 内部控制审计会计师事务所 信永中和会计师事务所 36.00 财务顾问 保荐人 招商证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 聘任、解职会计师事务所的状况阐明 √适用 □不适用 2016 年 4 月 22 日召开的公司 2015 年度股东大会聘任了信永中和会计师事务所为公司 2016 年度财务审计机构和内控审计机构。细致内容请见公司 2016 年 4 月 23 日发布的《招商轮船 2015 年度股东大会决议公告》，公告编号 2016[028]号。 审计期间改聘会计师事务所的状况阐明 □适用√不适用 七、面临暂停上市风险的状况 (一) 招致暂停上市的缘由 □适用√不适用 33 / 189 2016 年年度讲演 (二) 公司拟采取的应对措施 □适用 √不适用 八、面临终止上市的状况和缘由 □适用√不适用 九、破产重整相关事项 □适用 √不适用 十、严重诉讼、仲裁事项 □本年度公司有严重诉讼、仲裁事项 √本年度公司无严重诉讼、仲裁事项 十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实践控制人、收购人处分及整改情 况 □适用 √不适用 十二、讲演期内公司及其控股股东、实践控制人诚信状况的阐明 √适用□不适用 讲演期内，本公司、本公司控股股东、实践控制人的诚信状况良好，不存在未实行法院生效 判决、所负数额较大的债务到期未清偿等状况。 十三、公司股权鼓舞计划、员工持股计划或其他员工鼓舞措施的状况及其影响 (一) 相关鼓舞事项已在暂时公告披露且后续实施无停顿或变更的 □适用 √不适用 (二) 暂时公告未披露或有后续停顿的鼓舞状况 股权鼓舞状况 □适用 √不适用 其他阐明 □适用√不适用 员工持股计划状况 □适用 √不适用 其他鼓舞措施 □适用 √不适用 十四、严重关联买卖 (一) 与日常运营相关的关联买卖 1、 已在暂时公告披露且后续实施无停顿或变更的事项 □适用 √不适用 2、 已在暂时公告披露，但有后续实施的停顿或变更的事项 √适用□不适用 1、经 2016 年 4 月 22 日召开的 2015 年度股东大会批准，2016 年度估量日常关联买卖状况为： 34 / 189 2016 年年度讲演 (1)估量 2016 年度与招商局工业集团有限公司子公司蛇口友联船厂有限公司发作船舶修理等 买卖不超越人民币 1 亿元； （2）估量 2016 年度本公司与中国石油化工分离有限义务公司发作的买卖不超越人民币 30 亿 元，估量 2016 年度本公司与 Unipec Singapore Pte Ltd 等发作的买卖不超越人民币 5 亿元； （3）估量 2016 年度本公司与招商局海通贸易有限公司及其下属公司发作物料备件采购、船用 设备代理及船舶买卖佣金等买卖不超越 6,000 万元。 细致信息请见 2016 年 3 月 24 日于《中国证券报》、《证券时报》和上海证券买卖所网站 http://www.sse.com.cn 披露的《招商轮船关于 2015 年度日常关联买卖状况的讲演及 2016 年日常关 联买卖估量状况的公告》（公告编号：2016[017]）和 2016 年 4 月 23 日披露的《招商轮船 2015 年度股东大会决议公告》（公告编号：2016[028]号）。 2016 年度实践完成状况：与中国国际石油化工分离有限义务公司发作的买卖为人民币 22.07 亿元；与 Unipec Singapore Pte Ltd 等发作的买卖为人民币 2.7 亿元；与蛇口友联船厂有限公司的 买卖金额为人民币 0.6 亿元；与招商局海通贸易有限公司等公司的买卖金额为人民币 7,068 万元。 2、经 2016 年 4 月 21 日公司第四届董事会第二十二次会议审议，董事会批准公司与关联方中 外运航运有限公司就未来三年可能发作的相互出租散货船舶的买卖签署相关框架性协议，各自履 行相关审批程序并予以披露，以抵达各方证券监管机构的请求。上述框架协议累计触及金额不超 过 9,467 万美圆。 详情请见公司 2016 年 4 月 22 日公告的《招商轮船拟与关联方签署船舶租赁框架协议的关联 买卖公告》，公告编号 2016[027]号。 公司已于 2016 年 6 月 13 日与中外运航运有限公司签署了上述协议。 3、2016 年 9 月 30 日，公司 2016 年第三次暂时股东大会审议经过了《关于批准 2016 年度公 司与中外运长航集团日常关联买卖额度的议案》，批准 2016 年度公司与中外运长航集团发作的日 常关联买卖不超越以下限额：估量 2016 年全年相互出租船舶的日常关联买卖金额不超越人民币 4,000 万元，港口代理费不超越人民币 1,200 万元。 细致信息请见公司 2016 年 8 月 29 日于《中国证券报》、《证券时报》和上海证券买卖所网 站 http://www.sse.com.cn 披露的《招商轮船关于与中外运长航集团 2016 年日常关联买卖估量状况 的公告》（公告编号：2016[055]号）和 2016 年 10 月 10 日披露的《招商轮船 2016 年第三次暂时 股东大会决议公告》（公告编号：2016[063]号）。 2016 年度实践完成状况：公司 2016 年度与中外运长航集团发作的相互出租船舶的日常关联 买卖金额为 402 万元；发作的港口代理费为 1,182 万元。 4、2016 年 9 月 30 日召开的 2016 年第三次暂时股东大会审议经过了《关于与关联方招商局 能源贸易有限公司签署框架协议并提请股东大会受权 2016 年度日常关联买卖额度的议案》，批准 公司 2016 年 9-12 月份与招商局能源贸易有限公司发作的主要的燃料油和效劳供给及采购的日常 关联买卖金额不超越 5 亿元人民币。 35 / 189 2016 年年度讲演 细致信息请见 2016 年 8 月 29 日于《中国证券报》、《证券时报》和上海证券买卖所网站 http://www.sse.com.cn 披露的《招商轮船关于与招商局能源贸易有限公司 2016 年日常关联买卖预 计状况的公告》（公告编号：2016[052]号）和 2016 年 10 月 10 日披露的《招商轮船 2016 年第三 次暂时股东大会决议公告》（公告编号：2016[063]号）。 2016 年度实践完成状况：公司与招商局能源贸易有限公司发作的主要的燃料油和相关效劳供 应及采购的日常关联买卖金额为 3.1 亿元人民币。 3、 暂时公告未披露的事项 √适用 □不适用 单位:元币种:人民币 买卖价 占同类 关联 格与市 关联 关联交 买卖金 关联 关联交 关联交 买卖 市场 场参考 关联买卖方 买卖 易定价 关联买卖金额 额的比 关系 易内容 易价钱 结算 价钱 价钱差 类型 准绳 例 方式 异较大 (%) 的缘由 All Oceans 其他 接受 雇佣及 协议价 1,750,191.09 Maritime Agency 劳务 管理船 Inc. 员 深圳海顺海事服 集团 接受 雇佣及 协议价 5,329,355.38 务有限公司 兄弟 劳务 管理船 公司 员 深圳明华-上海海 集团 接受 培训费 协议价 3,360,000.00 大进修学院 兄弟 劳务 公司 招商海达保险顾 集团 接受 佣金及 协议价 1,492,494.66 问有限公司 兄弟 劳务 保险金 公司 招商局船务企业 集团 接受 港口使 协议价 175,693.36 有限公司 兄弟 代理 费 公司 上海招商局物业 集团 接受 物业管 协议价 80,000.00 管理有限公司 兄弟 劳务 理费 公司 招商国际船舶代 集团 接受 港口使 协议价 302,031.31 理有限公司广州 兄弟 劳务 费 分公司 公司 招商银行股份有 其他 其它 利息收 中国人 36,927,462.96 限公司 流入 入 民银行 规则利 率 招商局轮船股份 母公 借款 利息支 协议价 2,760,000.00 有限公司 司 出 明华投资有限公 集团 其它 宿舍租 协议价 115,690.91 司 兄弟 流出 金 公司 招商局集团（上 集团 其它 房屋租 协议价 283,500.00 36 / 189 2016 年年度讲演 海）有限公司 兄弟 流出 金 公司 蛇口明华船务有 集团 接受 效劳费 协议价 2,880,000.00 限公司 兄弟 劳务 公司 合计 / / 55,456,419.67 / / / 大额销货退回的细致状况 关联买卖的阐明 (二)资产或股权收购、出卖发作的关联买卖 1、 已在暂时公告披露且后续实施无停顿或变更的事项 □适用 √不适用 2、 已在暂时公告披露，但有后续实施的停顿或变更的事项 √适用□不适用 2016 年 3 月 23 日，公司下属全资子公司香港明华与关联方招商局重工就订造 2 艘 40 万载重 吨超大型矿砂专用船（VLOC）签署了造船协议。详情请见公司于 2016 年 3 月 24 日发布的《关 于全资子公司在关联方订造 VLOC 的关联买卖公告》，公告编号 2016[024]号。 停顿状况：截止 2016 年 12 月 31 日已支付造船进度款 1.69 亿元。 3、 暂时公告未披露的事项 □适用 √不适用 4、 触及业绩商定的，应当披露讲演期内的业绩完成状况 □适用√不适用 (三) 共同对外投资的严重关联买卖 1、 已在暂时公告披露且后续实施无停顿或变更的事项 □适用 √不适用 2、 已在暂时公告披露，但有后续实施的停顿或变更的事项 √适用□不适用 2016 年 4 月 21 日，公司第四届董事会第二十二次会议同意公司与关联方招商局海通贸易有 限公司（简称“海通公司”）按 30%、70%的股份比例共同出资 1,000 万美圆，在新加坡设立船舶燃 料油贸易公司，主要运营船舶燃料油供给及贸易；以及船用润滑油的供给等业务。详情请见公司 2016 年 4 月 22 日发布的《招商轮船第四届董事会第二十二次会议决议公告》，公告编号 2016[025] 号。 2016 年 5 月 31 日，招商局能源贸易有限公司（简称“油贸公司”）在新加坡注册成立。 3、 暂时公告未披露的事项 □适用 √不适用 37 / 189 2016 年年度讲演 (四) 关联债权债务往来 1、 已在暂时公告披露且后续实施无停顿或变更的事项 √适用 □不适用 事项概述 查询索引 2016 年 4 月 22 日召开的公司 2015 年度股东大会审议 详情请见公司 2016 年 3 月 24 日发布的《关 批准了《关于向中国能源运输有限公司(China VLCC) 于向控股子公司提供短期借款额度的关 提供不超越 3 亿美圆短期借款额度的议案》，同意公 联买卖公告》（公告编号：2016[021]号） 司向 China VLCC 提供不超越 3 亿美圆的短期借款额 和 2016 年 4 月 23 日发布的《公司 2015 度，并依照公司实践借款成本上浮不超越 15bp 的利率 年度股东大会决议公告》（公告编号： 水平向其收取利息，借款期限为 2016 年底。 2016[028]号）。 2、 已在暂时公告披露，但有后续实施的停顿或变更的事项 √适用□不适用 1、2016 年 4 月 22 日召开的 2015 年度股东大会审议经过了《受权公司管理层 2016 年 3 月-2017 年 3 月在招商银行置办银行理财富品的议案》，批准公司在 2016 年 3 月-2017 年 3 月间继续向招 商银行置办理财富品，并受权总经理谢春林先生或财务总监刘威武先生签署相关协议，受权期限 内任一时点在招商银行置办理财富品余额不超越 20 亿元人民币。 细致信息请见 2016 年 3 月 24 日于《中国证券报》、《证券时报》和上海证券买卖所网站 http://www.sse.com.cn 披露的《招商轮船关于公司在未来一年内向关联方招商银行置办理财富品的 公告》（公告编号：2016[020]号）和 2016 年 4 月 23 日披露的《招商轮船 2015 年度股东大会决 议公告》（公告编号：2016[028]号）。 经公司 2016 年 11 月 30 日召开的 2016 年第四次暂时股东大会审议批准，同意在原审批额度 20 亿元的基础上增加向关联方招商银行置办保本型银行理财富品额度 20 亿元（包含利息），授 权自第四届董事会第二十九次会议批准之日起 1 年内，运用闲置资金继续向关联方招商银行置办 理财富品，并受权总经理谢春林先生或财务总监刘威武先生签署相关协议，受权期限内任一时点 置办理财富品余额不超越 40 亿元人民币。 细致信息请见 2016 年 11 月 15 日于《中国证券报》、《证券时报》和上海证券买卖所网站 http://www.sse.com.cn 披露的《招商轮船关于增加在关联方招商银行置办理财富品额度的公告》 公 告编号：2016[068]号）和 2016 年 12 月 1 日披露的《招商轮船 2016 年第四次暂时股东大会决议 公告》（公告编号：2016[071]号）。 公司 2016 年 9 月 30 日召开的 2016 年第三次暂时股东大会审议经过了《关于批准公司运用闲 置募集资金向关联方招商银行继续置办保本型银行理财富品及结构性存款的议案》，同意公司在 13 亿元额度范围内运用募集资金在关联方招商银行股份有限公司（下称“招商银行”）置办保本型 银行理财富品和中止结构性存款（下称“置办理财富品”），受权期限为第四届董事会第二十七 次会议经过之日（2016 年 9 月 13 日）起一年内，并受权总经理谢春林先生或财务总监刘威武先 生签署相关协议，受权期限内任一时点在招商银行置办理财富品余额不超越 13 亿元人民币。 38 / 189 2016 年年度讲演 详情请见公司 2016 年 9 月 14 日发布的《招商轮船关于公司拟继续运用闲置募集资金向关联 方招商银行置办理财富品的公告》（公告编号：2016[059]号）和 2016 年 10 月 10 日发布的《招 商轮船 2016 年第三次暂时股东大会决议公告》（公告编号：2016[063]号）。 实践完成状况详见公司 2017 年 3 月 31 日发布的《招商轮船关于最近一年置办理财富品停顿 状况的公告》，公告编号：2017[016]号。 2、2016 年 11 月 30 日召开了 2016 年第四次暂时股东大会，会议审议经过了《关于向关联方 招商局轮船股份有限公司借款人民币 16 亿元的议案》，同意公司向招商局轮船股份有限公司借款 人民币 16 亿元，借款期限自委托借款协议生效之日起一年，借款年利率为 2.3%。期限届满可续 期，所借款项暂拟用于置办保本型银行理财富品，以抵充借款利息，并进一步进步资金运用回报 率。 详情请见公司 2016 年 11 月 15 日发布的《招商轮船关于向关联方借款的关联买卖公告》（公 告编号：2016[067]号）和 2016 年 12 月 1 日发布的《招商轮船 2016 年第四次暂时股东大会决议 公告》（公告编号：2016[071]号）。 实践完成状况：借款于 2016 年 12 月 5 日到账，并开端计息。 3、 暂时公告未披露的事项 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 关联方向上市公司 向关联方提供资金 提供资金 关联方 关联关系 发 发 期初 期末 期初 期末 生 生 余额 余额 余额 余额 额 额 Unipec Asia 股东的子公司 395,999,949.09 380,805,121.95 Company Ltd Sinopec HK 股东的子公司 2,417,567.05 Petroleum Holding Company Ltd Unipec UK Company 股东的子公司 84,627.93 Ltd 招商海达保险顾问有限公 集团兄弟公司 2,381,080.91 司 Unipec Singapore Pte 股东的子公司 206,938.30 Ltd 招商银行股份有限公司 其他 9,296,060.29 301,775.35 VLOC Maritime 联营公司 1,243,464,357.58 Marshall Ltd 中国液化自然气运输（控 合营公司 166,874,065.97 股）有限公司 招商局能源贸易（