爱彼迎败走中国：投诚的不是房东

5 月 24 日，爱彼迎（ Airbnb ）毫无预兆地宣布退出中国市场。

这家全球互联网短租民宿平台在其中国官网发布了致中国用户的一封信，宣布将聚焦出境游市场，自2022年7月30日起，完整下线中国本土房源和体验业务。

据多家媒体报道，爱彼迎将在北京保存一个数百名员工的办事处，主要由参与全球产品和技术研发的工程师以及担任中国用户出境游业务的团队组成。

多名接近爱彼迎的人士对36氪透露，爱彼迎中国曾经开启小范围的裁员，其中包含工作了五年的员工。

爱彼迎上一次裁员及缩减业务范围发作在2020年疫情爆发初期，开创人兼首席执行官布赖恩-切斯基（Briant Chesky）达观地表示，公司多年努力发明的成就付之东流，随行业堕入深渊，不知道什么时分能复苏，以至不知道会不会复苏。

事实证明，疫情冲击让爱彼迎因祸得福。公司不只受益于美联储抗疫撒钱催发的美股市场繁荣，更享遭到了远程办公趋向下的全球旅居潮流红利。

但在国内，房东还在市场的前线苦苦支撑，有些人却先投诚了。

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拒绝下沉

爱彼迎退出中国的音讯一出，立刻登勺嫦妊榜。 有人在社交网站晒出爱彼迎历年订单里长长的住宿评价，有人可惜躺在珍藏夹里还没来得及去住的房子，也有人吐槽此前入住民宿的糟糕体验。 比社交网站上的用户更早感遭到爱彼迎中国运营乏力的是民宿房东。

城市民宿品牌「掌宿」分离开创人二笼列出了来自各平台的订单数据。目前美团和携程加上自有渠道占比90%，爱彼迎从去年30%的订单比例缩水到今年10%左右。

二笼解释，疫情后「掌宿」调整了打法，在2020年便开端收缩北方市场，从过去的分散式民宿改做集中式酒店公寓，采用全渠道运营。美团及携程疾速取代了爱彼迎，成为网络订单的主要来源。

在多个民宿平台上线房源是民宿专业操盘团队的必要动作，但同时也有一些房东受制于房源权重等要素主要运营爱彼迎，他们面临要在另一个平台重新开端的应战。

多名民宿从业者通知36氪，相较其他平台，爱彼迎简直占了中国民宿优质房源的70%，客户付费才干更高一些。「平均高出20%左右，其主流人群是一二线城市的白领阶级，置办力更强。四五线城市没有多少人知道或用过爱彼迎。」

拒绝下沉意味着爱彼迎中国的整体市场范围有限，15万套房源不迭途家的。二笼指出，爱彼迎在大部分用户的心中仍是带有激烈「旅游标签」的产品，只需跨省游或者境外游时会翻开他们的App。而疫情防控常态化后，这两类需求都在减少。所剩无几的本地游及差旅需求则分别被美团和携程抢占了。

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前车之鉴

爱彼迎在年报中关于中国区的描画显现：「公司将为中国运停业务投入更多的开支，不外我们可能永远无法在此取得盈利或更大的市场份额。」

「目前国内旅游市场基本属于静默状态，而且很难预测什么时分行业会有所上升，所以爱彼迎退出中国市场能够了解。」易观剖析旅游行业剖析师王珂对 36 氪表示，爱彼迎退出中国究其基本还是在于及时止损。

但民宿行业并没有完整颓丧，木鸟民宿开创人兼CEO黄越是爱彼迎的忠实拥趸，他表示民宿平台属于重运营的互联网效劳型业务，这需求破费大量的人力、财力构建供给链和效劳链，因而国外公司在本地市场的优势并不大。

与eBay、谷歌、优步、亚马逊等互联网跨国公司折戟中国市场相似，自2015年8月进入中国市场以来，爱彼迎的本土化不时没能完成突破。

早期的爱彼迎中国简直没有本土化适配。不支持支付宝或微信付款，在线支付需求转到国内用户不常用的PayPal；房东和入住者之间的沟通是邮件交往，而不是在线聊天系统；机器翻译的中文界面遭到不少用户诟病。

「总部只需一个团队来对接全世界一切的支付需求。为了更好地应对中国支付系统的应战，中国树立了一个特地的本土支付团队。」上任中国区担任人彭韬曾解释，爱彼迎做了许多工作，让总部了解中国是一个不同的操作系统。

2016年开端，爱彼迎加快了本土化步伐，开端扩展中国本土团队。次年3月，公司以爱彼迎作为全新中文名品牌。分管中国市场的爱彼迎分离开创人Nathan Blecharczyk也取了中文名——柏思齐。

本地人才是柏思齐在委托猎头物色适合的中国区总裁人选时的规范之一。在这一位置上，先后有四任暂时期理人和两位正式担任人。

从财务数据中也可看出爱彼迎对中国市场的注重。即便是疫情冲击最严重的2020年，爱彼的品牌市场开辟费用同比增加4.73亿美圆，而这一增量中包含了「用于支撑中国市场拓展的费用」。

不外，其本土化的种种努力收效甚微。在爱彼迎发布的2021年财报中显现，整个亚太地域贡献的预订量、利润只需10%左右，CNBC估量整个中国市场的住宿业务只占爱彼迎整体收入的1%。

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马拉松的前100米

就在爱彼迎发布给房东及用户的「分手信」时，国内其他平台紧接着相继推出了房东助力计划。

美团和途家都于5月24日开通绿色审核通道，推出一键上线等多项效劳，辅佐爱彼迎大陆地域的房东在途家平台尽快上线。

木鸟民宿也紧急成立爱彼迎房东效劳专项小组，开通一分钟审核通道，一对一效劳处置房源上线问题。木鸟民宿称会在统筹现有房东利益的前提下最大限度保障迁移房东的平稳过渡。

国内本土民宿平台多少都带有爱彼迎的影子。黄越十多年前住进美国民宿让他成为爱彼迎的拥趸，爱彼迎中国区首任担任人葛宏离职后曾创建悦宿，不少民宿平台曾喊出中国版爱彼迎的口号……

爱彼迎一度是民宿行业的标杆。2011年爱彼迎的增长率一度高达800%，这一时期，国内同步迎来了民宿投资热。据艾瑞咨询数据，2012年至2016年，有记载的在线短租企业投融资共28笔。尔后再也没有同等水平的融资记载。

短时间内的大范围融资招致了行业泡沫。黄越回想称，获客成本最贵的时分，行业拉新费用大约是6000元/人，比最高端的五星级酒店每日单客房收入还高。

「马拉松其实刚跑了前100米。」黄越解释，国内的民宿行业从「冰点」起步，阅历几年野蛮生长，烧了上百亿元，蜕变洗牌后才步入「温点」。

爱彼迎选择退出，但国内民宿行业的房东们并没有自暴自弃。关于国内民宿平台和房东来说，坚持现金流活下去是首要目的。

「民宿创业者的心态还是比较坚韧的，等候值放低一些，稳扎稳打比较好。」二笼通知36氪，现阶段坚持正常运转就不错了。

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福祸相依

与苦苦支撑的房东们相比，爱彼迎曾经足够侥幸了。从 2007 年出租三张气垫床到 2021 年末全球 600 万套房源，爱彼迎阅历了 13 轮、超 60 亿美圆的融资，主要投资方包含阿波罗、橡树资本、红杉资本。百年一遇的疫情反而成就了这家公司的高估值。

「过去12年树立起来的一切，在4到6个星期就全部失去了。」2020年6月，新冠疫情全球蔓延、疫苗尚未研发胜利的时分，爱彼迎开创人兼首席执行官布赖恩-切斯基（Briant Chesky）达观地表示，「我们不得不直面深渊，不知道它会不会复苏，以及什么时分复苏。」

事后证明，疫情不是爱彼迎的末日，而是新的机遇。过去两年，这个互联网民宿平台阅历了两大里程碑：

第一个里程碑是在2020年12月11日：爱彼迎完成IPO融资35亿美圆，正式登陆美国纳斯达克买卖所，发行价每股68美圆，开盘即涨到144美圆，总市值870亿美圆，超越传统酒店巨头万豪国际及垂直赛道竞争对手Booking。截至5月25日收盘，该公司市值仍高达716亿美圆，较发行价对应市值高出约55%；

第二个里程碑是在2022年一季度：公司完成总预订量1.021亿，自平台创建以来单季度预订量初次破亿。同期受益于疫情封锁全面取消后爆发的出游需求，该公司的停业收入同比增长超越70%，大幅超越华尔街剖析师的分歧预期，净亏损也从去年同期的12亿美圆减少至了1900万美圆。

祸兮福之所倚。新冠不只没有拖垮这家互联网民宿平台，反而发明了得天独厚的展开环境：一是疫情期间美联储释放了史无前例的货币活动性，催生了美股大牛市特别是IPO的繁荣；二是远程办公从暂时举措转变为新常态，华尔街投行及硅谷大公司的员工都不再被办公桌所约束，因而发明了大量的长期旅居需求。

一季度财报显现，爱彼迎平台受理的28天或更长时间的长期住宿预订单仍是其增长最快的订单类别，占领该季度总预订量的21%。同时，非城市区域的预定量也呈现2019年以来最强劲的增长势头。无论从时间还是区域看，疫情推进的远程办公潮流仍在驱动爱彼迎的业绩增长。瞻望2022年二季度业绩，爱彼迎给出了20.3亿美圆至21.3亿美圆之间的营收指引，比去年同期至少增长52%。

布赖恩-切斯基以至表示，办公室是前数字化时期的产物，远程办公的两年是爱彼迎有史以来消费力最高的时段，员工每季度大约只需一周时间线下见面。爱彼迎将允许员工在不降薪的同时永世性远程工作，员工还能够在170多个国度生活和工作，每年在每个地点最多工作90天。

36氪「未来办公新权力」特别谋划此前也报道过，美国不动产投资信托协会统计，截至2021年末，简直一切类型的商业不动产入驻率都恢复到了疫情前的高水平，只需写字楼入驻率还在降落。亚马逊西雅图总部大楼的部分空间，被改构成了永世性的无家可归者收留中心。

永世远程办公，让旅居成为一种长期生活方式，也撑起了爱彼迎的估值，但这并不能替代投资者对公司盈利回报的请求。

回想过去五个完好财年，爱彼迎的营收范围从2017年的25.62亿美圆增长至2021年的59.92亿美圆，但从未完成盈利。2022年年初至今，公司的每股价钱下跌超越38%，一季度的超预期业绩增长并没有提振公司在纳斯达克市场的表示。

在美联储加息缩表趋向及通胀加剧环境下，美股的投资者逐步丢弃未能盈利的高估值长大型公司，爱彼迎是其中的典型之一——14倍的市销率，远高于同赛道的Booking和Expedia。其中Booking在2021年完成了760亿美圆的总预订量和109亿美圆的收入，远远超越了Airbnb带来的468亿美圆。

2017年3月，布赖恩-切斯基曾到访上海复旦大学美国研讨中心，他预言中国会成为Airbnb最大的市场，「就算不是最大的，也是足以和美国相媲美的市场」。他也表示，从优步中国败走的案例中吸取了经验。

关于跨国公司而言，爱彼迎中国的经验愈加深化。优步分开时至少拿走了一大笔钱，还保存了对滴滴的财务投资份额。而爱彼迎宣布退出中国市场的当日，途家、美团就来接纳「敌占区」了。

有传言称爱彼迎的退出是基于平台型经济遭受的监管趋严，公司并没有对此中止回应。但同期，欧盟也正在对互联网公司征收高额的数字税，爱彼迎很快将面临谷歌、脸书等公司的困境。

从社交网络动身的互联网巨头，边疆持续扩张，迎接的监管压力也日积月累。在全球范围内，无论爱彼迎能否退出中国，都会面对这一应战。

图片来源：东方IC

作者|王露

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本文来自微信公众号“未来可栖”（ID:hifuturecity），作者：王露，36氪经受权发布。